投資者保護制度再被“點名” 地方法院探路助中國特色集體訴訟落地

    本報記者 杜雨萌

    投資者保護不僅是監(jiān)管層長期以來的重要議題，同時也直接關(guān)系到資本市場的和諧穩(wěn)定?！蹲C券日報》記者注意到，在4月9日正式對外公布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》（下稱《意見》）中，就再次強調(diào)要完善投資者保護制度，推動完善具有中國特色的證券民事訴訟制度。

    中國法學(xué)會證券法學(xué)研究會理事、北京市天同律師事務(wù)所顧問何海鋒在接受《證券日報》記者采訪時表示，《意見》再次提出要推動完善具有中國特色的證券民事訴訟制度，表明中央肯定新證券法構(gòu)建起來的證券民事訴訟制度具有中國特色，這是對立法的一個高度正面評價。同時也說明，未來我國將在新證券法的基礎(chǔ)上進一步完善這一制度。

    在何海鋒看來，目前正在分步實施注冊制的中國證券市場，具有不同于任何證券市場的特點，其相應(yīng)的民事訴訟制度也應(yīng)當(dāng)具有自身的特色。唯有如此，才能為投資者尋求民事救濟提供有效的制度保障。

    北京市京師律師事務(wù)所高級合伙人王營也表示，該《意見》的出臺，進一步表明了中央打擊證券違法犯罪、保護中小投資者權(quán)益、整頓資本市場以及加快資本市場法治建設(shè)的決心。

    事實上，隨著新證券法的正式實施，其新增加的中國特色集體訴訟制度的規(guī)定，無疑大幅提升了投資者保護力度。如新證券法探索適應(yīng)我國國情的證券民事訴訟制度，規(guī)定投資者保護機構(gòu)可以作為訴訟代表人，按照“明示退出”“默示加入”的訴訟原則，依法為受害投資者提起民事?lián)p害賠償訴訟。

    記者注意到，自新證券法正式實施后，上海金融法院已于3月24日發(fā)布了《上海金融法院關(guān)于證券糾紛代表人訴訟機制的規(guī)定》（下稱《代表人訴訟規(guī)定》），這不僅是國內(nèi)首個證券糾紛代表人訴訟機制規(guī)定，同時也是積極探索符合我國國情和證券市場司法需求的民事訴訟機制的又一重要舉措。

    “對中小投資者來說，此前其維權(quán)路難主要體現(xiàn)在一是沒有系統(tǒng)的維權(quán)途徑，二是公司與中小投資者信息不對稱、力量懸殊，三是投資者人員眾多且分散，維權(quán)成本相對過高。”王營稱，隨著新證券法的出臺，目前具有中國特色的證券民事訴訟制度已在國內(nèi)的上海、蘇州等地探索運行，初步來看有很大的積極作用，即幫助中小投資者維權(quán)道路上減少訴累、降低成本，使證券維權(quán)具有更強的專業(yè)性、代表性和普適性。

    何海鋒認(rèn)為，上海金融法院出臺的《代表人訴訟規(guī)定》，既系統(tǒng)規(guī)定了各類代表人訴訟的規(guī)范化流程，使之具有更強的可操作性，又充分利用信息技術(shù)創(chuàng)新代表人訴訟機制以提高訴訟效率。雖然該規(guī)定來自地方法院的探索，但由于上海獨特的金融中心地位和上海金融法院在金融司法領(lǐng)域的示范引領(lǐng)作用，這一規(guī)定或為代表人訴訟和中國式集體訴訟的真正落地鋪平道路。