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【視頻】小朱帶你看兩會(huì):宏觀政策“不急轉(zhuǎn)彎”“穩(wěn)”字當(dāng)頭

2021-03-08 17:43  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)音視頻中心

    “十四五”開(kāi)局之年,宏觀政策走向備受關(guān)注。李克強(qiáng)總理在作政府工作報(bào)告時(shí)指出,“今年要保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。在區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上加強(qiáng)定向調(diào)控、相機(jī)調(diào)控、精準(zhǔn)調(diào)控。宏觀政策要繼續(xù)為市場(chǎng)主體紓困,保持必要支持力度,不急轉(zhuǎn)彎,根據(jù)形勢(shì)變化適時(shí)調(diào)整完善,進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)。”

    “宏觀政策不急轉(zhuǎn)彎”已經(jīng)是第三次被提及,證券日?qǐng)?bào)評(píng)論員文章認(rèn)為,從財(cái)政政策來(lái)看,仍然積極,表述由去年的“更加積極有為”調(diào)整為“提質(zhì)增效、更可持續(xù)”。貨幣政策依舊以穩(wěn)健為基調(diào),表述由去年的“靈活適度”調(diào)整為“靈活精準(zhǔn)”“合理適度”。業(yè)界普遍認(rèn)為,“精準(zhǔn)”位于“適度”之前,意味著貨幣政策將更加聚焦于經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題,通過(guò)引導(dǎo)信貸投向、金融體系讓利兩大手段,支持后疫情時(shí)代的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

    總體來(lái)看,貨幣政策依舊“穩(wěn)”字當(dāng)頭,并“保持流動(dòng)性合理充裕”,而流動(dòng)性與資本市場(chǎng)有著微妙的共振關(guān)系。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示,在其他因素基本一致情況下,流動(dòng)性充裕,有利于股市上漲。反之如果流動(dòng)性偏緊、資金面緊張,股市可能會(huì)下跌。

    那么在“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度”“保持流動(dòng)性合理充裕”的定調(diào)下,今年的A股市場(chǎng)將走向何方?

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂認(rèn)為,隨著資本市場(chǎng)改革深化,A股正在逐步過(guò)渡到全面注冊(cè)制,上市公司數(shù)量快速增加,并且有越來(lái)越多投資者參與A股市場(chǎng)建設(shè)中,預(yù)計(jì)A股將會(huì)維持一段時(shí)間震蕩向上的態(tài)勢(shì)。

    除了A股市場(chǎng),債券市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策同樣敏感。債券市場(chǎng)也是直接融資的重要渠道之一,而流動(dòng)性對(duì)債券市場(chǎng)也有著顯而易見(jiàn)的影響??傮w來(lái)看,央行主要通過(guò)加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌監(jiān)管,加快推進(jìn)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通,確保金融市場(chǎng)整體安全穩(wěn)定和高效運(yùn)行。

    此外,“有序擴(kuò)大金融業(yè)高水平對(duì)外開(kāi)放”也是央行近年來(lái)的重要工作之一。中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛認(rèn)為,未來(lái),我國(guó)吸引外資的發(fā)力點(diǎn)主要在制度的完善和渠道的暢通。制度方面,繼續(xù)推動(dòng)注冊(cè)制改革、統(tǒng)一信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)行上市規(guī)則,提高資本市場(chǎng)的運(yùn)行效率。渠道方面,不斷暢通外資進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)的渠道,繼續(xù)推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放,持續(xù)深化資本市場(chǎng)互聯(lián)互通。

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