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央行開展50億元央行票據(jù)互換操作 為銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本提供支持

2021-10-30 00:29  來源:證券日報 劉琪

    本報記者 劉琪

    為提高銀行永續(xù)債的市場流動性,支持銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本,增強金融服務實體經(jīng)濟的能力,中國人民銀行于2021年10月29日開展了央行票據(jù)互換(CBS)操作,操作量50億元,期限3個月,費率0.10%。

    本次操作面向公開市場業(yè)務一級交易商公開招標,中標機構(gòu)包括國有大型商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行、證券公司等各類金融機構(gòu)。換入債券既有國有大型商業(yè)銀行和股份制銀行發(fā)行的永續(xù)債,也有城商行發(fā)行的永續(xù)債,體現(xiàn)了對中小銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本的支持。

    CBS從創(chuàng)設至今不到3年時間。2019年2月20日,央行開展了首次CBS操作,2019年6月27日開展第二次,從2019年8月9日開展第三次開始,至今保持每月一次的節(jié)奏。截至目前,央行累計開展了29次CBS操作。

    中國人民銀行有關(guān)負責人此前介紹,央行票據(jù)互換工具可以增加持有銀行永續(xù)債的金融機構(gòu)的優(yōu)質(zhì)抵押品,提高銀行永續(xù)債的市場流動性,增強市場認購銀行永續(xù)債的意愿,從而支持銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本,為加大金融對實體經(jīng)濟的支持力度創(chuàng)造有利條件。

    當前,銀行資本補充可分為內(nèi)源性與外源性兩大渠道。內(nèi)源性渠道主要是每年的留存收益以及部分的超額撥備;外源性渠道則主要包括上市融資,增資擴股,發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債等。

    東方金誠金融業(yè)務部高級分析師張麗在接受《證券日報》記者采訪時表示,永續(xù)債作為一項重要的創(chuàng)新資本工具,能夠有效拓寬商業(yè)銀行補充其他一級資本的渠道,提升商業(yè)銀行抵御風險和長期可持續(xù)發(fā)展的能力。

    自2019年1月份中國銀行發(fā)行國內(nèi)首單銀行永續(xù)債以來,永續(xù)債發(fā)行規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的態(tài)勢。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,至今累計已有76家銀行發(fā)行了115只永續(xù)債,發(fā)行規(guī)模達1.6萬億元,發(fā)行永續(xù)債補充資本的主導趨勢愈發(fā)明顯。

    “當前銀行補充資本具有一定的迫切性。”張麗分析稱,第一,從銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)來看,2021年以來,銀行資產(chǎn)投放速度仍相對偏快,多數(shù)銀行資本充足率呈現(xiàn)下降趨勢。第二,近年來,銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降、不良率持續(xù)釋放,尤其在新冠肺炎疫情影響下信貸投放大幅增長,同時在表外非標回表的大背景下,銀行整體資本金需求加大,導致補充資本需求較大。第三,城商行和農(nóng)商行的平均資本充足率低于銀行業(yè)的均值水平,資本補充手段相較國有大行和股份制銀行較為單一,銀行為保持盈利能力而“以量補價”的措施對資本充足率的要求更高,因此城商行和農(nóng)商行等中小銀行補充資本的需求迫切。

    張麗表示,CBS創(chuàng)設后,公開市場業(yè)務一級交易商可以將缺乏流動性的銀行永續(xù)債互換成為市場認可度更高的央票。同時,2020年以來,銀保監(jiān)會等監(jiān)管部門放松了保險資金可投資永續(xù)債范圍,現(xiàn)金管理類產(chǎn)品亦可以投資銀行資本補充債券,銀行永續(xù)債的投資主體更加多元化,改善了銀行永續(xù)債的流動性,更好地助力寬信用。從目前永續(xù)債流動性來看,商業(yè)銀行永續(xù)債的成交量有所提升,顯示出其交易活躍程度在改善。

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