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債市發(fā)展駛?cè)肟燔嚨?在支持宏觀調(diào)控等方面作用重大

2021-11-09 23:51  來源:證券日報 杜雨萌

    業(yè)內(nèi)建議四方面提升企業(yè)發(fā)債便利性

    本報記者 杜雨萌

    半個月內(nèi),因在兩份重磅文件中得以“露臉”,一時間,綠色債券所收獲的關(guān)注度居高不下?!蹲C券日報》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計,僅今年以來截至11月8日,滬深交易所共發(fā)行235只綠色債券(債券名稱中含“綠色”),合計發(fā)行規(guī)模約1357億元,較2020年全年增長74%。

    事實上,不只是綠色債券,作為籌措中長期資金的重要場所,且受益于政策面支持,債券市場近年來已經(jīng)駛?cè)肟燔嚨馈?/p>

    來自證監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示,近五年,交易所債券市場合計發(fā)行約34萬億元,其中非金融公司債券13.3萬億元,占公司債券總量的72%;凈融資8.8萬億元,占同期社會融資規(guī)模增量的5%。

    東方金誠綠色金融團隊負責(zé)人方怡向在接受《證券日報》記者采訪時表示,近年來,我國債券市場健康快速發(fā)展,在支持宏觀調(diào)控、服務(wù)實體經(jīng)濟、優(yōu)化資源配置、維護金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮了重大作用,為央行間接調(diào)節(jié)市場利率和貨幣供應(yīng)量提供了市場機制。與此同時,債券市場產(chǎn)品亦不斷豐富。如綠色債、“雙創(chuàng)”債、紓困債、鄉(xiāng)村振興債券等多個創(chuàng)新品種推陳出新,涵蓋了不同發(fā)行期限、不同募集資金用途及不同發(fā)行主體,有效滿足了發(fā)行人、投資人的多元化投融資需求。

    以“雙創(chuàng)債”為例。為進一步支持民營中小企業(yè)融資,自2017年7月份證監(jiān)會開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債(下稱“雙創(chuàng)債”)試點后,2020年9月份,證監(jiān)會擴大雙創(chuàng)債發(fā)行主體范圍至募集資金專項用于支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)行人。據(jù)統(tǒng)計,自試點以來,交易所債券市場累計發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債539億元。僅從今年來看,同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至11月9日,滬深交易所共發(fā)行22只“雙創(chuàng)債”(債券名稱中含“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新”),合計發(fā)行規(guī)模約144.77億元。

    “中小企業(yè)是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系、實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ),更是擴大就業(yè)、改善民生的重要支撐。”方怡向認為,當(dāng)下,我國已經(jīng)進入創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的新時期,中小企業(yè)也需要進一步通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級求生存、求發(fā)展,并以此推動經(jīng)濟社會的發(fā)展轉(zhuǎn)型升級。但中小企業(yè)存在的融資難、融資貴等突出問題,特別是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般具有高投入性、高技術(shù)人才密集性、高成長性,前期的高投入和高風(fēng)險使得市場資金流向科創(chuàng)企業(yè)的意愿不高,因此,需要政府、金融業(yè)進行專項引導(dǎo)支持,這也是政策面高度“呵護”民營中小企業(yè)在債券市場融資的一個原因。

    談及如何進一步推動提升民營企業(yè)、中小企業(yè)發(fā)債融資的可得性和便利性,尤其是在擴大綠色債、“雙創(chuàng)”債等發(fā)行規(guī)模方面,中信證券首席IFCC分析師明明在接受《證券日報》記者采訪時給出了四方面建議:一是設(shè)立相關(guān)債券發(fā)行的綠色通道;二是采用優(yōu)惠稅率,引導(dǎo)投資機構(gòu)多加配置相關(guān)債券;三是在銀行MPA考核中加入對于“雙創(chuàng)債”、綠色債等引導(dǎo)型債券的投資要求;四是鼓勵成立專項投資于“雙創(chuàng)債”、綠色債等品種的資管產(chǎn)品,做大需求端,從而疏通供給端。

    方怡向補充稱,相關(guān)監(jiān)管部門亦可完善債券發(fā)行獎勵機制。對于成長期企業(yè)來說,獎勵措施可有效提升市場主體參與包括“雙創(chuàng)”債和綠色債券等創(chuàng)新型債券市場的積極性,相關(guān)監(jiān)管部門可聯(lián)合財政和金融監(jiān)管機構(gòu),通過對發(fā)行人發(fā)行“雙創(chuàng)”債、“綠色”債的發(fā)行額度、數(shù)量、存續(xù)期資金用途、信息披露等指標(biāo)進行綜合評估,設(shè)計政府財政補貼和稅收減免等方式對創(chuàng)新型債券發(fā)行主體進行獎勵,從而擴大創(chuàng)新型債券發(fā)行規(guī)模。

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