政策信貸雙“加持” 樓市預期持續(xù)修復

    證券時報記者 孫璐璐

    昨日央行公布的10月金融數(shù)據(jù)中，最受市場關注的莫過于與房地產(chǎn)相關的貸款增長情況了。央行以一種少有的方式回應了市場關切——單獨公布了10月份個人住房貸款統(tǒng)計數(shù)據(jù)。以往，外界主要通過當月住戶中長期貸款增長情況推測個人按揭貸款投放情況，此次直接公布個人住房貸款環(huán)比多增1013億元，用數(shù)據(jù)證實了房地產(chǎn)貸款形勢已轉好。

    個人房貸與房價走勢高度關聯(lián)，10月份個人房貸重回環(huán)比多增，顯示前期房價過快上漲得到抑制后，房貸供給回歸常態(tài)。正如央行此前所言，前期，少數(shù)城市房價上漲過快，個人住房貸款投放受到一些約束，房價上漲速度得到抑制；房價回穩(wěn)后，這些城市房貸供需關系也在回歸正常。

    不僅是個人按揭貸款的合理需求正被“提速”滿足，各地加快了個人房貸的審批投放，與房企直接相關的開發(fā)貸也在“解凍”。記者了解到，10月以來，多家銀行的房地產(chǎn)開發(fā)貸投放大幅增長，11月上旬銀行業(yè)的房地產(chǎn)貸款投放力度進一步加大，可以預計，本月房地產(chǎn)貸款環(huán)比增長的態(tài)勢仍將延續(xù)。

    對房企來說，融資環(huán)境回暖的感受會越來越明顯。從9月底金融監(jiān)管部門召開房地產(chǎn)座談會，到目前房貸投放逐步回歸正常，政策傳導的效率有目共睹。當前還僅僅是房貸回暖的開端，四季度隨著相關政策進一步傳導至更多的銀行，以及金融監(jiān)管部門的協(xié)調配合，房貸政策糾偏的有利效應會持續(xù)顯現(xiàn)。

    政策和貸款供給的改善，對市場預期的影響至關重要。或許是感受到了近期頻頻釋放的政策信號和轉好的房貸數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)板塊在昨日迎來了久違的反彈，滬深港三市多數(shù)房企的股價逆勢上漲，地產(chǎn)債券亦回暖。不可否認，三季度，受個別房企債務風險事件的持續(xù)發(fā)酵，金融市場對房企尤其是民營房企的風險偏好快速下降，悲觀情緒的傳導波及一些財務狀況良好、經(jīng)營穩(wěn)健的房企，讓處在降負債、謀業(yè)務轉型的眾多房企，承受了巨大的現(xiàn)金流壓力。

    穩(wěn)定的市場預期，是一個行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的重要前提，這也關乎企業(yè)可持續(xù)性融資的能力。壓垮一家企業(yè)的導火索，往往是因市場負面預期的傳染形成一致性的風險偏好，導致企業(yè)失去再融資能力，從而造成現(xiàn)金流的快速枯竭。而市場悲觀預期的修復，也往往受利好政策的引導，以及“先頭”資金的加入。當前，房地產(chǎn)行業(yè)同時擁有利好政策和信貸資金的“加持”，市場風險偏好將持續(xù)回升，在堅持“房住不炒”的基礎上，整個行業(yè)才能行穩(wěn)致遠。