紅利主題基金加速“上新” 年內新發(fā)數(shù)量創(chuàng)新高

    本報記者 方凌晨

    6月13日，建信基金發(fā)布公告稱，旗下建信紅利精選股票型發(fā)起式證券投資基金將于6月20日開始發(fā)售。

    今年以來，紅利主題基金“上新”速度加快。截至6月13日，年內紅利主題基金新發(fā)數(shù)量創(chuàng)新高，達32只（只統(tǒng)計主代碼基金，下同），相較于去年全年發(fā)行16只產(chǎn)品，數(shù)量已增長一倍。部分存量產(chǎn)品也受到資金青睞，份額增長顯著。

    投資者需求增長

    帶動資金持續(xù)流入

    近年來，具有高股息、低估值特點的紅利主題基金吸引了越來越多基金管理人的布局。今年以來，紅利主題基金進一步加速“上新”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月13日，年內新成立紅利主題基金數(shù)量達32只，合計發(fā)行規(guī)模達106.32億元。

    同時，紅利主題基金的發(fā)行后備梯隊也在不斷壯大。一方面，目前包括南方基金、廣發(fā)基金、天弘基金、中歐基金、景順長城基金等在內的7家基金管理人旗下9只紅利主題基金正在發(fā)行過程中，涵蓋偏股混合型基金、被動指數(shù)型基金和QDII（合格境內機構投資者）股票型基金等類型。其中，南方基金、廣發(fā)基金、景順長城基金旗下首批3只中證國新港股通央企紅利ETF于6月11日開啟首發(fā)認購。另一方面，近一個月以來，招商基金、鑫元基金、萬家基金等多家公募基金管理人旗下紅利主題基金申報待批。

    華泰柏瑞基金指數(shù)投資部柳軍在接受《證券日報》記者采訪時表示：“年內紅利主題基金發(fā)行火熱的主要原因，在于投資者對于紅利類資產(chǎn)的配置需求持續(xù)增長。”

    柳軍進一步分析稱，一方面，近年來，紅利策略類指數(shù)的股息率相對于債券票息率的利差不斷走闊，且這一趨勢有望延續(xù)，從而吸引了具有一定風險承受能力且能承受權益市場波動的投資者發(fā)生“資金搬家”行為，進而提升了市場對紅利主題基金的關注度。另一方面，當前投資者整體風險偏好較低，而具有高股息、低估值特征的紅利策略類資產(chǎn)歷史上擁有較為穩(wěn)定的分紅，展現(xiàn)出攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)勢，成為投資者進行資產(chǎn)配置時的重要底倉選擇。

    “在弱市環(huán)境或10年期國債收益率走低的情況下，紅利策略對追求絕對收益的資金具備較強吸引力；同時在震蕩市環(huán)境且市場缺乏明確主線的情況下可提供防御屬性，其投資價值也隨之受到市場關注。”中歐瑾泉靈活配置混合基金經(jīng)理劉勇表示。

    今年以來，部分存量紅利主題基金也受到資金青睞，份額顯著增長。截至6月13日，2024年以前成立的106只紅利主題基金，合計規(guī)模約1663億元，基金份額較年初增加約193億份。其中，華泰柏瑞紅利低波動ETF年內基金份額增加最多，約為55億份，農(nóng)銀匯理紅利A、天弘中證紅利低波動100ETF年內基金份額分別增加約40.19億份、30.5億份。

    七成以上產(chǎn)品浮盈

    紅利策略未來或仍占優(yōu)

    業(yè)績表現(xiàn)方面，紅利主題基金也交出了不錯的“成績單”。在有業(yè)績記錄的138只紅利主題基金中，98只產(chǎn)品今年以來實現(xiàn)浮盈，占比達71%。其中，有52只產(chǎn)品年內浮盈10%以上。工銀紅利優(yōu)享A以25.19%的年內浮盈“領跑”同類基金，中歐紅利優(yōu)享A以19.74%的年內浮盈“跟跑”，另有中泰紅利價值一年持有、華寶紅利精選A、華泰柏瑞紅利低波動ETF、華泰柏瑞紅利ETF等13只基金實現(xiàn)15%以上的浮盈。

    隨著市場情況發(fā)生變化，以及越來越多基金產(chǎn)品布局紅利主題賽道，紅利風格能否持續(xù)占優(yōu)？后續(xù)紅利主題基金投資又有哪些機會與風險？

    在柳軍看來，隨著市場對紅利策略關注度的逐漸升溫，短期內投資者可能會聚焦于交易擁擠度，并擔憂前期的高漲幅可能透支了紅利策略的潛在收益，從而出現(xiàn)一定回撤。

    “去年以來部分高股息紅利股已經(jīng)積累了一定漲幅，因此我們在目前階段對紅利板塊的具體領域進行選擇時，為保證紅利策略的中長期安全邊際，針對行業(yè)及公司的選擇時會更多考慮較高的股息率及分紅率、穩(wěn)定的盈利、現(xiàn)金流情況、不在高資本開支周期內等。”劉勇表示。

    “雖然紅利主題基金具有較強的防御屬性，但仍然屬于權益類基金，出現(xiàn)一定程度的階段性波動是難免的，投資前需要做好預期管理。但從宏觀環(huán)境來看，有利于紅利策略的多方面因素仍然存在。雖然短期內市場可能對紅利類資產(chǎn)的擁擠度保持關注，但是長遠而言，更應該重視紅利類資產(chǎn)在市場中的稀缺性及其背后的長期投資價值。”柳軍表示。

    談及紅利風格能否持續(xù)占優(yōu)，劉勇認為，近年來，在政策鼓勵和上市公司治理水平提升等因素的影響下，上市公司分紅水平持續(xù)改善。2023年全年，A股上市公司現(xiàn)金分紅總額再創(chuàng)歷史新高。隨著上市公司現(xiàn)金分紅意愿不斷提升，紅利策略投資風格有望迎來更大發(fā)展空間。

    “同時，紅利策略能否延續(xù)的本質在于分子端國內經(jīng)濟基本面情況以及分母端無風險利率的改善情況。從上述兩個維度判斷，目前紅利策略占優(yōu)或許沒有結束，甚至紅利策略將會成為近兩年的主流投資話題。”劉勇稱。