上海萊士收購GDS部分股權草案出爐 意在推動中國血液制品安全

    據(jù)《證券日報》記者了解，上海萊士于3月7日晚間，公告了公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關聯(lián)交易報告書。公司將于3月8日起復牌。

    交易方式為，上海萊士擬以7.5元每股的價格，發(fā)行約17.66億股。合計約以132.46億元人民幣的價格，向發(fā)行對象基立福，收購其所擁有的標的公司GDS45%股權。

    據(jù)悉，基立福是全球排名前三的血液制品巨頭，其在輸血行業(yè)已有75年的發(fā)展歷史。GDS為基立福從事血液檢測業(yè)務的子公司，其三大血液檢測業(yè)務在全球市場均占據(jù)重要地位，其中核酸檢測業(yè)務排名全球第一，2017年全球市場占有率約為55%。

    從產(chǎn)業(yè)鏈布局上看，標的資產(chǎn)GDS位于上海萊士的上游，其掌握的血漿中的病毒篩查技術運用于漿站采集血漿環(huán)節(jié)，是采集的血漿用于生產(chǎn)血液制品的必要前置程序。

    上海萊士和基立福作為國內(nèi)和全球血液制品領域的兩大巨頭，此次合作，將有利于我國血液制品市場的技術提升，有利于我國輸血醫(yī)療行業(yè)的健康發(fā)展，有利于國家血液安全進一步提升保障。此次重大資產(chǎn)重組為全球范圍內(nèi)醫(yī)療領域的深層次合作提供了范本，為資本市場支持醫(yī)療行業(yè)的深入發(fā)展樹立先例。

    此次上海萊士的大型并購增發(fā)，從國家安全角度，對于中國血液制品醫(yī)藥工業(yè)的發(fā)展，安全，穩(wěn)定健康供應，都有很重要的作用。

    從上市公司層面，對于公司的整體經(jīng)營發(fā)展水平，技術提升，亦有非常重要的推進作用。

    1、極大提升上海萊士的技術和研發(fā)能力。

    GDS擁有血源篩查行業(yè)的技術和研發(fā)優(yōu)勢。GDS擁有一支超過200人的出色的研發(fā)團隊，技術實力突出，其主要產(chǎn)品的核心技術，如核酸檢測產(chǎn)品的轉錄介導擴增技術（TMA），HIV、HCV重組抗原蛋白生產(chǎn)技術，血型檢測的柱凝集技術，均具有技術先進性。GDS在血液檢測領域享有盛譽，其前身是全球最早發(fā)現(xiàn)HCV病毒，并發(fā)明用PCR核酸檢測技術檢測血液中HIV和HCV病毒的公司，公司一直保持著細分領域的技術優(yōu)勢。

    GDS擁有全球化的生產(chǎn)和銷售經(jīng)驗。GDS在全球范圍內(nèi)進行生產(chǎn)和銷售，在美國、西班牙、瑞士擁有四個主要的生產(chǎn)中心，并在全球建立了直銷和分銷并行的銷售網(wǎng)絡。GDS在應對不同國家的市場特點和監(jiān)管要求等方面積累了豐富的經(jīng)驗，并在管理國際化的生產(chǎn)、銷售網(wǎng)絡方面具有寶貴的行業(yè)優(yōu)勢。

    2、此次重組有利于提升保障上海萊士產(chǎn)品的安全性。

    血液制品的安全性直接關系到血液安全和民眾健康，受到各國政府監(jiān)管部門和各地媒體極高的關注。對血漿進行病毒篩查，是在源頭上對血液制品的安全性進行控制。

    據(jù)悉，2016年12月15日原國家衛(wèi)生和計劃生育委員會與國家食品藥品監(jiān)督管理總局聯(lián)合發(fā)布《關于促進單采血漿站健康發(fā)展的意見》，要求至2019年底實現(xiàn)單采血漿站核酸檢測全覆蓋。上海萊士在生產(chǎn)過程中已經(jīng)先于國家要求，在行業(yè)內(nèi)較早采用核酸檢測法，并進口先進的關鍵生產(chǎn)設備，實現(xiàn)了電腦自動控制的管道化生產(chǎn)，產(chǎn)品質量達到國際先進水平。

    3、此次重組有利于提升上海萊士的盈利能力

    公司表示，GDS的產(chǎn)品、技術和品牌國際領先，在細分領域市占率全球第一。由此GDS享有較高的毛利率，2017年收購豪洛捷的核酸檢測業(yè)務后，毛利率維持在60%以上，2017年血液篩查業(yè)務毛利率甚至達到72.55%。

    值得注意的是，基立福承諾GDS在未來5年累積EBITDA總額不少于13億美元，接近90億人民幣左右。如果GDS沒有完成業(yè)績承諾，將對上海萊士進行業(yè)績補償。

    4、此次重組有利于提升上海萊士在全球化市場上的并購整合實力。

    GDS擁有全球化的生產(chǎn)和銷售經(jīng)驗。GDS在全球范圍內(nèi)進行生產(chǎn)和銷售，在美國、西班牙、瑞士擁有四個主要的生產(chǎn)中心，并在全球建立了直銷和分銷并行的銷售網(wǎng)絡。GDS在應對不同國家的市場特點和監(jiān)管要求等方面積累了豐富的經(jīng)驗，并在管理國際化的生產(chǎn)、銷售網(wǎng)絡方面具有寶貴的行業(yè)優(yōu)勢。

    GDS在跨境并購和此后的整合運營方面具有經(jīng)驗優(yōu)勢。在發(fā)展歷史中，GDS在全球范圍內(nèi)收購了血液檢測行業(yè)的優(yōu)質標的，實現(xiàn)了規(guī)模不斷擴張，并增強了技術優(yōu)勢。GDS還在收購后的吸收、改組、運營、管理中積累了寶貴的經(jīng)驗。

    從上海萊士公告上了解到，收購GDS的部分股權，并不是上海萊士業(yè)務擴張的終點，上海萊士一直提出，“目標將公司打造為國際血液制品行業(yè)的民族航母”。

    公司表示，要進一步鞏固內(nèi)生式增長，深耕中國市場，提升企業(yè)價值；同時也在全面推動全球性外延并購發(fā)展戰(zhàn)略，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本運營雙輪驅動，規(guī)模增長與價值增長并重，向著世界級血液制品龍頭的目標邁進。