云南銅業(yè)今年產(chǎn)能業(yè)績(jī)有望“齊飛” 定增完成后產(chǎn)能釋放 營(yíng)收或達(dá)600億元

    云南銅業(yè)（000878.SZ）日前發(fā)布2019一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.62億元至1.9億元，同比增長(zhǎng)50.43%至76.43%。云南銅業(yè)自定增完成后，電解銅產(chǎn)能規(guī)模得到釋放，2018年產(chǎn)量達(dá)68.02萬(wàn)噸，2019年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)106萬(wàn)噸。

    此外，隨著定增項(xiàng)目的逐步完成，其產(chǎn)生的收益也隨之增加，公司的盈利水平得到提升。2018年迪慶有色順利完成業(yè)績(jī)承諾助力公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，云南銅業(yè)預(yù)計(jì)2019年?duì)I收為596億元。2019年公司有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量與業(yè)績(jī)“齊飛”。

    電解銅產(chǎn)量占全國(guó)7.53%

    云南銅業(yè)表示，公司一季度主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力提升是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比上升的主要原因。報(bào)告期內(nèi)，云南銅業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)運(yùn)行，持續(xù)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，持續(xù)開展提質(zhì)增效工作，主產(chǎn)品產(chǎn)銷量較上期增長(zhǎng)，主產(chǎn)品毛利率較上期提升。

    根據(jù)東方財(cái)富Choice金融終端東興證劵研報(bào)數(shù)據(jù)，云南銅業(yè)去年的“費(fèi)用”拖累了公司業(yè)績(jī)。公司2018年管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用分別增加3.14億元（同比增長(zhǎng)49.7%）、3.38億元（同比增長(zhǎng)61.7%）及0.43億（同比增長(zhǎng)170.6%），融資規(guī)模增加及研發(fā)投入增加是三費(fèi)大幅上升的主因。

    據(jù)該機(jī)構(gòu)預(yù)估，云南銅業(yè)2019年預(yù)算固定資產(chǎn)投資27.97億元（主要為赤峰云銅環(huán)保升級(jí)搬遷改造及東南銅業(yè)項(xiàng)目建設(shè)等），數(shù)額較2018年的48.63億下降42.5%。

    云南銅業(yè)2018年報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)礦山自產(chǎn)銅金屬含量8.10萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)46.63%，資源自給率有所提高。公司電解銅產(chǎn)量創(chuàng)新高，達(dá)到68.02萬(wàn)噸。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年全國(guó)電解銅全年總產(chǎn)量為902.9萬(wàn)噸，云南銅業(yè)電解銅產(chǎn)量占比達(dá)7.53%。公司定增項(xiàng)目：迪慶有色和東南銅冶煉基地成產(chǎn)量增長(zhǎng)的主要助力。

    今年產(chǎn)能營(yíng)收或創(chuàng)新高

    公告顯示，2018年12月，云南銅業(yè)完成定增，將14.39億元投入收購(gòu)迪慶有色50.01%的股權(quán)。迪慶有色主營(yíng)銅礦采選，已取得普朗采礦權(quán)和普朗外圍采礦權(quán)，共保有礦石資源儲(chǔ)量（111b、122b、333合計(jì)）27951.13萬(wàn)噸，含銅金屬143.76萬(wàn)噸，銅平均品位0.51%，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為原礦1250萬(wàn)噸/年，按平均品位計(jì)算年產(chǎn)礦銅含銅金屬約6.4萬(wàn)噸，權(quán)益產(chǎn)量約3.2萬(wàn)噸，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2020年達(dá)產(chǎn)，天風(fēng)證劵評(píng)價(jià)“屆時(shí)公司礦銅產(chǎn)能將有大幅提升”。

    另一方面，公司投建的東南銅冶煉基地40萬(wàn)噸陰極銅項(xiàng)目于去年6月30日點(diǎn)火試車，現(xiàn)生產(chǎn)平穩(wěn)。待赤峰云銅擴(kuò)產(chǎn)完成后公司冶煉規(guī)模將達(dá)到130萬(wàn)噸以上。

    同時(shí)，云南銅業(yè)還發(fā)布了2019年產(chǎn)量計(jì)劃，預(yù)計(jì)2019年實(shí)現(xiàn)電解銅產(chǎn)量106萬(wàn)噸，黃金8.5噸，白銀600噸，全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收596億元。公司2018年?duì)I業(yè)收入為474元，2019年若能達(dá)到上述營(yíng)收，則實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)25.74%。

    值得一提的是，天風(fēng)證劵的研報(bào)顯示，迪慶有色股權(quán)的收購(gòu)增強(qiáng)了云南銅業(yè)的盈利能力。

    云銅集團(tuán)承諾迪慶有色2018年度至2020年度的扣非凈利潤(rùn)總和為8.17億元，對(duì)應(yīng)年份分別為1.52億元、2.82億元和3.84億元。2018年，迪慶有色實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2.75億元，超過(guò)當(dāng)年業(yè)績(jī)承諾。