漢能私有化方案獲股東通過 股份價值有望重獲流動性

    本報記者 于南

    2019年5月19日，漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)有限公司（“漢能薄膜”或“公司”，股票代碼0566.HK）宣布，大股東漢能移動能源控股集團(tuán)有限公司作為要約人，根據(jù)百慕大公司法第99條提議的計劃安排（“計劃”），獲得獨(dú)立股東通過。

    漢能薄膜管理層表示：“我們對這次計劃獲得獨(dú)立股東的通過感到高興，衷心感謝此次提議獲得漢能薄膜股東們的理解與支持，使獨(dú)立股東能通過持有SPV股份持有日后A股上市公司股份，有機(jī)會最終實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)，解封股份價值。”

    百慕大法院將在6月4日就有關(guān)計劃進(jìn)行法院聆訊，聆訊結(jié)果將會在6月5日公布。漢能薄膜于香港聯(lián)交所的上市地位預(yù)計在6月11日撤銷。這次計劃完成后，每股漢能薄膜獨(dú)立股東的股份將被兌換為一股SPV股份，獨(dú)立股東將通過SPV股份持有日后中國A股上市公司股份，而SPV股票將在6月18日寄發(fā)給獨(dú)立股東。

    此外，要約人已聘請中國顧問展開就A股市場上市的盡職審查。要約人預(yù)計，有關(guān)上市重組步驟將于計劃完成后六個月內(nèi)完成。隨后，公司將聘請專業(yè)人員（券商保薦人、法律團(tuán)隊(duì)、財務(wù)團(tuán)隊(duì)及其他人員）按中國上市法規(guī)進(jìn)行回歸A股上市工作。

    據(jù)記者查詢香港聯(lián)交所5月披露的“每月有關(guān)長時間停牌公司之報告”，將有23家主板上市公司如無法于今年7月31日前實(shí)現(xiàn)復(fù)牌，將進(jìn)入除牌程序；截至目前，漢能薄膜是唯一一家公司主動提出通過“計劃安排”方式，推動公司在其他公開市場上市或恢復(fù)股份流動性的替代方案，使股東股份價值得以解封。

    一位市場分析人士向記者表示，漢能方案是通過SPV實(shí)現(xiàn)股權(quán)層面的控制，方案具有開創(chuàng)性，為港股公司私有化提供了新思路。漢能案例的特殊性，即這種架構(gòu)模式在港股市場從未有過，是“有史以來第一例”，也顯示出香港證監(jiān)當(dāng)局在自小米上市的“同股不同權(quán)”后，又一次在創(chuàng)新上進(jìn)行與時俱進(jìn)的積極探索。

    新時代證券研究所所長孫金鉅此前接受媒體采訪時表示，目前科創(chuàng)板放開對上市企業(yè)VIE和特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)限制，并支持紅籌企業(yè)上市，為境外企業(yè)回歸A股提供制度保障。相比VIE結(jié)構(gòu)，漢能薄膜的本次SPV架構(gòu)設(shè)計股權(quán)層級更少，最后一環(huán)對境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體的綁定更充分，上市過程中更易獲得監(jiān)管層審核通過。

    漢能薄膜最近公布的2018年業(yè)績表現(xiàn)亮麗，收入及盈利迅猛增長。公司于2018年內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入同比增長2.46倍至212.5億港元，凈利潤更猛升18.9倍至51.93億港元。盈利上升主要受惠于公司在技術(shù)上取得重大突破、國家政策對薄膜發(fā)電、移動能源、高端裝備制造、新能源新材料等產(chǎn)業(yè)的大力支持、產(chǎn)業(yè)園的良好發(fā)展等。展望未來，公司作為一家領(lǐng)先的高科技新能源企業(yè)，業(yè)務(wù)遍布全球28個國家及地區(qū)，將繼續(xù)受惠市場的強(qiáng)大需求，以及國家對新能源行業(yè)的大力支持。

    投票結(jié)果

    漢能薄膜計劃安排重要事項(xiàng)重要時間點(diǎn)

（編輯 上官夢露 策劃 于南）