多家銀行落地股票回購(gòu)增持貸款業(yè)務(wù) 助力資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展

    本報(bào)記者 楊潔

    在股票回購(gòu)增持再貸款宣布設(shè)立后，近日，包括中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、中信銀行等在內(nèi)的多家金融機(jī)構(gòu)積極落實(shí)政策，與上市公司簽訂了授信協(xié)議，落地股票回購(gòu)增持貸款業(yè)務(wù)。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，股票回購(gòu)增持再貸款政策引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為上市公司和主要股東提供低利率貸款，支持其回購(gòu)和增持股票，有利于進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定性，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，進(jìn)而增強(qiáng)投資者信心。

    多家銀行推出專項(xiàng)產(chǎn)品

    與上市公司達(dá)成合作協(xié)議

    10月18日，中國(guó)人民銀行聯(lián)合國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款有關(guān)事宜的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款，激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，支持其回購(gòu)和增持上市公司股票。

    據(jù)悉，再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。股票回購(gòu)增持再貸款政策適用于不同所有制上市公司。21家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)按政策規(guī)定，發(fā)放貸款支持上市公司股票回購(gòu)和增持。

    政策發(fā)布后，多家銀行高度重視，積極落實(shí)金融監(jiān)管部門(mén)要求，全面深入了解上市公司和主要股東在股票回購(gòu)和增持方面的合理融資需求，研究制定股票回購(gòu)增持貸款管理要求，快速支持首發(fā)項(xiàng)目落地。

    10月21日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從中國(guó)銀行獲悉，截至目前，中國(guó)銀行已與近百家上市公司達(dá)成合作意向，向32家上市公司明確貸款承諾，涵蓋集成電路、交通運(yùn)輸、高端制造和商業(yè)服務(wù)等多個(gè)行業(yè)。

    建設(shè)銀行創(chuàng)新制定了股票回購(gòu)增持貸款產(chǎn)品，貸款專項(xiàng)用于上市公司股票回購(gòu)和增持，確保貸款資金“專款專用，封閉運(yùn)行”。建設(shè)銀行相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，截至目前，該行已與廣電計(jì)量、玲瓏輪胎、力諾特玻等上市公司達(dá)成合作協(xié)議，資金用途涵蓋股票回購(gòu)和增持，企業(yè)性質(zhì)涵蓋國(guó)企、民企，利率不高于2.25%，為上市公司和主要股東提供低成本的增量資金支持，有助于為市場(chǎng)注入流動(dòng)性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

    據(jù)中信銀行相關(guān)人士介紹，該行成立了聯(lián)合工作小組，研究政策細(xì)則，梳理工作流程，推出專項(xiàng)產(chǎn)品，持續(xù)挖掘業(yè)務(wù)線索，強(qiáng)化過(guò)程管理。10月20日，中信銀行與浙江嘉化能源化工股份有限公司、牧原食品股份有限公司、蘇州邁為科技股份有限公司達(dá)成合作。

    “股票回購(gòu)增持再貸款是人民銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款的新實(shí)踐，是定向引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸投放的重要舉措。”中國(guó)銀行研究院研究員楊娟表示，《通知》要求金融機(jī)構(gòu)在向人民銀行申請(qǐng)股票回購(gòu)增持再貸款時(shí)，提供合格債券或經(jīng)中央銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)達(dá)標(biāo)的信貸資產(chǎn)作為質(zhì)押品。信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款作為一種結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，是人民銀行促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要措施。此前，該措施主要用于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大“三農(nóng)”、小微企業(yè)、科技企業(yè)與普惠養(yǎng)老等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)信貸投放。本次，人民銀行再次擴(kuò)大了該措施的適用范圍，旨在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)定向拓展資本市場(chǎng)的信貸投放。

    確保貸款資金

    專款專用封閉運(yùn)行

    回購(gòu)增持貸款首批案例正式落地，有助于激發(fā)更多上市公司和股東的熱情。多家上市公司披露相關(guān)公告稱，公司或大股東將使用銀行專用貸款資金用于股票回購(gòu)或增持。

    “這表明政策預(yù)期正在逐步轉(zhuǎn)化為落地實(shí)效，有助于為市場(chǎng)注入流動(dòng)性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    在楊娟看來(lái)，股票回購(gòu)增持再貸款是增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性的長(zhǎng)效機(jī)制，所涉貸款資金專項(xiàng)用于上市公司回購(gòu)股票與主要股東增持股票，有助于提振投資者信心。

    需要注意的是，股票回購(gòu)增持再貸款是創(chuàng)新性金融工具，《通知》允許對(duì)現(xiàn)行規(guī)定進(jìn)行相應(yīng)豁免安排，豁免內(nèi)容主要涉及三種情況：一是專用證券賬戶開(kāi)立方面，若與現(xiàn)行規(guī)定不符，可豁免執(zhí)行相關(guān)規(guī)定；二是信貸資金流向方面，若與“信貸資金不得流入股市”等相關(guān)監(jiān)管規(guī)定不符的，豁免執(zhí)行相關(guān)監(jiān)管規(guī)定；三是貸款利率制定方面，要求按照利率優(yōu)惠原則，合理確定貸款利率，原則上不超過(guò)2.25%，豁免執(zhí)行利率自律約定。同時(shí)，《通知》多次強(qiáng)調(diào)，豁免之外的信貸資金嚴(yán)禁流入股市。

    “上述安排的目的就是保證股票回購(gòu)增持再貸款真正行使信貸資金定向調(diào)節(jié)作用。”楊娟表示，股票回購(gòu)增持再貸款政策與監(jiān)管嚴(yán)令禁止信貸資金進(jìn)入股市的相關(guān)政策并不沖突，前者旨在幫助上市公司與主要股東在必要時(shí)做好市值管理，后者在于避免信貸資金違規(guī)進(jìn)入股市，二者的共同目標(biāo)都是維持股票市場(chǎng)穩(wěn)定。

    在金融機(jī)構(gòu)發(fā)放股票回購(gòu)增持貸款方面，《通知》強(qiáng)調(diào)，嚴(yán)格管理貸款資金，要確保貸款資金“?？顚Ｓ茫忾]運(yùn)行”。

    明明認(rèn)為，與普通貸款相比，股票回購(gòu)增持再貸款較為特殊，必須強(qiáng)調(diào)“?？顚Ｓ?rdquo;。銀行在發(fā)放此類貸款時(shí)，需要設(shè)置類似的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，如補(bǔ)倉(cāng)要求、調(diào)整質(zhì)押率以及約定回購(gòu)條款，以確保貸款的安全性和合規(guī)性；同時(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理精細(xì)度，加強(qiáng)貸款全流程的管理和內(nèi)部控制。

    建設(shè)銀行相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，下一步，將持續(xù)做好后續(xù)的貸款投放工作，強(qiáng)化貸款資金的監(jiān)督和管理，確保貸款資金專款專用，并積極與上市公司和主要股東溝通合作，了解其融資需求和回購(gòu)增持計(jì)劃，提供更加精準(zhǔn)和高效的金融服務(wù)。