前10個(gè)月萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入近5200億元 同比下降1.1%

    本報(bào)記者 冷翠華 見習(xí)記者 楊笑寒

    近日，國家金融監(jiān)督管理總局公布了人身險(xiǎn)公司前10個(gè)月經(jīng)營情況。數(shù)據(jù)顯示，前10個(gè)月，代表人身險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入的保戶投資款新增交費(fèi)為5197億元，同比下降1.1%，占人身險(xiǎn)公司總保費(fèi)收入（原保險(xiǎn)保費(fèi)收入+保戶投資款新增交費(fèi)+投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)）的比例為12.4%。

    受訪專家表示，萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入同比下降主要受到保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下降、萬能險(xiǎn)結(jié)算利率持續(xù)走低、險(xiǎn)企調(diào)整追加保費(fèi)的規(guī)則等因素影響。展望未來，受產(chǎn)品競爭力及利率下降等因素影響，萬能險(xiǎn)的弱勢表現(xiàn)或?qū)⒊掷m(xù)。

    10月單月保費(fèi)同比下降4.7%

    根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，保險(xiǎn)混合合同在滿足條件時(shí)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行分拆。保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)部分，確定為保險(xiǎn)合同；其他風(fēng)險(xiǎn)部分，不確定為保險(xiǎn)合同。在保險(xiǎn)產(chǎn)品中，能夠明顯區(qū)分保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)且能夠單獨(dú)計(jì)量的，主要為萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)。其中，萬能險(xiǎn)為購買者設(shè)有個(gè)人賬戶，進(jìn)入萬能險(xiǎn)個(gè)人賬戶的保費(fèi)確認(rèn)為保戶投資款新增交費(fèi)，并占萬能險(xiǎn)保費(fèi)的主要部分。因此，保戶投資款新增交費(fèi)可以視為近似代表了萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入。

    近期監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示，前10個(gè)月，人身險(xiǎn)公司的保戶投資款新增交費(fèi)為5197億元，同比下降1.1%。從單月數(shù)據(jù)來看，10月份，人身險(xiǎn)公司保戶投資款新增交費(fèi)約為264億元，同比下降4.7%。

    對于萬能險(xiǎn)保費(fèi)有所下降的原因，中國精算師協(xié)會(huì)創(chuàng)始會(huì)員徐昱琛對《證券日報(bào)》記者表示，第一，今年8月份出臺(tái)的政策對萬能險(xiǎn)保證利率上限有所下調(diào)，從而對新萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售有所影響；第二，今年上半年，萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率持續(xù)下行，也使得萬能險(xiǎn)的吸引力下降；第三，在利率下調(diào)的背景下，部分險(xiǎn)企調(diào)整了消費(fèi)者追加保費(fèi)的規(guī)則，限制了保證利率較高的老萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的保費(fèi)追加。上述三點(diǎn)對于萬能險(xiǎn)保費(fèi)的下降均有所影響。

    今年以來，萬能險(xiǎn)的最低保證利率（險(xiǎn)企向保單持有人承諾的最低收益率）及結(jié)算利率（保單當(dāng)前可享受的收益率）均有所降低。

    最低保證利率方面，8月份，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》要求，自2024年10月1日起，新備案的萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%，相關(guān)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率按1.5%執(zhí)行；最低保證利率超過上限的萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品停止銷售。

    結(jié)算利率方面，今年上半年，部分人身險(xiǎn)公司接到相關(guān)提示后，調(diào)降了萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，一般情況下，大型險(xiǎn)企結(jié)算利率不超過3.1%，小型險(xiǎn)企結(jié)算利率不超過3.3%。

    普華永道管理咨詢（上海）有限公司中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)也表示，對于萬能險(xiǎn)而言，受去年以及今年以來利率持續(xù)下行以及資本市場表現(xiàn)的影響，結(jié)算利率持續(xù)走低，因此其市場吸引力減弱。

    萬能險(xiǎn)保費(fèi)占比持續(xù)下降

    回顧萬能險(xiǎn)的發(fā)展，近年來其經(jīng)過了快速增長、無序發(fā)展與逐步穩(wěn)定的階段。

    自2000年萬能險(xiǎn)被引入國內(nèi)保險(xiǎn)市場后，萬能險(xiǎn)保費(fèi)整體呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，并在2015年達(dá)到高峰。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年，人身險(xiǎn)公司保戶投資款新增交費(fèi)收入達(dá)7647億元，同比增長95%，占人身險(xiǎn)公司總保費(fèi)比例從2006年的11%提升至2015年的31.6%。

    萬能險(xiǎn)的無序增長以及期限錯(cuò)配帶來的資金池風(fēng)險(xiǎn)引起了監(jiān)管部門的關(guān)注。2016年，監(jiān)管不斷發(fā)聲明確“保險(xiǎn)姓保”，并分別于當(dāng)年3月份和9月份發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險(xiǎn)精算制度有關(guān)事項(xiàng)的通知》和《關(guān)于強(qiáng)化人身保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》等監(jiān)管政策，對萬能險(xiǎn)的規(guī)模、經(jīng)營管理等進(jìn)行了限制和規(guī)范。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還對當(dāng)時(shí)萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)量較大，特別是中短存續(xù)期產(chǎn)品占比較高的幾家人身險(xiǎn)公司開展了萬能險(xiǎn)專項(xiàng)檢查。

    此后，保戶投資款新增交費(fèi)占人身險(xiǎn)公司總保費(fèi)比例不斷下降，2018年、2020年、2022年，這三年該比例分別為23.0%、18.0%、14.8%。今年前10個(gè)月，保戶投資款新增交費(fèi)占人身險(xiǎn)公司總保費(fèi)為12.4%，已不足高峰期的一半。

    展望未來，周瑾認(rèn)為，相較于分紅險(xiǎn)等其他險(xiǎn)種，萬能險(xiǎn)的預(yù)定利率上限更低，消費(fèi)者需要依附于主險(xiǎn)才能購買，因此今年以來整體呈現(xiàn)下降趨勢。隨著利率中樞下行的預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)，預(yù)計(jì)萬能險(xiǎn)的弱勢表現(xiàn)仍會(huì)繼續(xù)。

    徐昱琛補(bǔ)充道，從銷售端來看，萬能險(xiǎn)銷售費(fèi)用比例不高，對銷售人員的激勵(lì)相對較低，也會(huì)使得萬能險(xiǎn)的銷售規(guī)模預(yù)期有所降低。

（編輯 何帆 才山丹）