張歆 蘇向杲
進(jìn)入四季度,我國(guó)經(jīng)濟(jì)的年度表現(xiàn),以及如何分解達(dá)成全年預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。近期召開的中共中央政治局會(huì)議也著重要求,“努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)”。
保持合理增速對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要。黨的二十大以來,政策層面頻頻強(qiáng)調(diào)“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)”。近日,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝亦表示,中國(guó)巨大的經(jīng)濟(jì)體量需要保持合理的經(jīng)濟(jì)增速,帶動(dòng)就業(yè)、增加居民收入。此外,經(jīng)濟(jì)合理增長(zhǎng)有助于我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí),防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。
今年《政府工作報(bào)告》提出,主要預(yù)期目標(biāo)包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5%左右。從序時(shí)進(jìn)度來看,前三季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)4.8%,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),基本符合預(yù)期目標(biāo)。當(dāng)前,第四季度經(jīng)濟(jì)增速成為決定全年經(jīng)濟(jì)增速的關(guān)鍵一環(huán)。
筆者認(rèn)為,隨著存量政策和增量政策持續(xù)發(fā)力顯效,第四季度宏觀經(jīng)濟(jì)的活力和動(dòng)力有望進(jìn)一步釋放,助力消費(fèi)、投資、出口這三駕拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“馬車”穩(wěn)步前進(jìn),進(jìn)而支撐全年預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)的順利達(dá)成。
首先,消費(fèi)有望繼續(xù)“挑大梁”穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。
今年前三季度,最終消費(fèi)支出對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為49.9%,拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)2.4個(gè)百分點(diǎn)。最終消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持久動(dòng)力,擴(kuò)大消費(fèi)的重要性毋庸置疑。進(jìn)入四季度,多類促消費(fèi)政策加力推出,有望繼續(xù)激發(fā)消費(fèi)潛力,促進(jìn)消費(fèi)發(fā)揮對(duì)拉動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用。
一方面,四季度以來各地區(qū)加力促消費(fèi),推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新,對(duì)消費(fèi)的促進(jìn)作用持續(xù)釋放。此外,“雙十一”等電商促銷活動(dòng)的開展,也能進(jìn)一步提振居民消費(fèi)。事實(shí)上,中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中供給側(cè)的適應(yīng)能力非常強(qiáng),能夠第一時(shí)間在政策和市場(chǎng)之間找到連接點(diǎn),并進(jìn)化成產(chǎn)能;而需求側(cè),消費(fèi)者對(duì)于創(chuàng)新事物的接受力非常強(qiáng),這為創(chuàng)新產(chǎn)能到創(chuàng)新消費(fèi)的快速轉(zhuǎn)化夯實(shí)了基礎(chǔ)。
另一方面,近期發(fā)布的一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)政策也有利于促消費(fèi)。其中,LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)與存量房貸利率的下調(diào)減輕了居民債務(wù)負(fù)擔(dān),有利于釋放消費(fèi)潛力。從更宏觀視角來看,穩(wěn)股市、穩(wěn)樓市的相關(guān)政策也有利于改善居民的消費(fèi)預(yù)期。
其次,政府投資有望接續(xù)牽引有效投資。
今年前三季度投資平穩(wěn)增長(zhǎng),資本形成總額對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為26.3%,拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)1.3個(gè)百分點(diǎn)。
一直以來,投資尤其是重大項(xiàng)目投資在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中扮演非常重要的角色??陀^來看,年內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)投資有所下行并拖累部分指標(biāo)的表現(xiàn),但隨著宏觀政策效應(yīng)持續(xù)釋放,“兩重”(國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè))建設(shè)加快落地,大規(guī)模設(shè)備更新扎實(shí)推進(jìn),有效支撐了投資規(guī)模的穩(wěn)定。
筆者曾讀到過一個(gè)有趣的比喻——重大項(xiàng)目就像是芝麻燒餅的餅,而其衍生市場(chǎng)需求則像是數(shù)不清的芝麻,彼此需要且能夠組合成可咸可甜的美味。
進(jìn)入四季度,政府投資有望接續(xù)發(fā)力帶動(dòng)投資。近期,中共中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào),要發(fā)行使用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專項(xiàng)債,更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用。財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安也在新聞發(fā)布會(huì)上明確表示,今年實(shí)際可用于增加政府投資的資金規(guī)模較去年大幅度增加。另外,國(guó)家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人也于近日提到,還將有一批增量政策措施繼續(xù)出臺(tái)實(shí)施,包括最大限度擴(kuò)大專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域。這些舉措將持續(xù)發(fā)揮政府債券牽引作用,帶動(dòng)有效投資,有力拉動(dòng)投資增長(zhǎng)。
第三,出口有望進(jìn)一步提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性。
前三季度,我國(guó)貨物和服務(wù)凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為23.8%,拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)1.1個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)外開放是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的稟賦,兼具“顏值與研值”的中國(guó)產(chǎn)能在全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈中占據(jù)重要位置,也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性的重要體現(xiàn)。進(jìn)入四季度,國(guó)家出臺(tái)的一系列政策,包括減稅降費(fèi)、金融支持和創(chuàng)新激勵(lì)等政策,有望持續(xù)激發(fā)民營(yíng)企業(yè)和外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展活力,提升其在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力,促進(jìn)出口。
此外,隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí),以新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品“新三樣”為代表的經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能仍保持較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,有望繼續(xù)拉動(dòng)出口。
大鵬之動(dòng),非一羽之輕;騏驥之速,非一足之力。今年以來,我國(guó)加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整轉(zhuǎn)型,政策層面及時(shí)加強(qiáng)調(diào)控并強(qiáng)調(diào)宏觀政策一致性,使經(jīng)濟(jì)增速保持在合理區(qū)間。當(dāng)前,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極因素持續(xù)匯聚累積,這些有利因素將不斷推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向上、結(jié)構(gòu)向優(yōu)、發(fā)展向好,努力支撐今年預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的達(dá)成。
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