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創(chuàng)業(yè)板注冊制落地“滿月”

2020-09-24 15:27  來源:證券日報

   堅持用市場化法治化手段護航創(chuàng)業(yè)板改革

    安寧

    今日(9月24日),創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批18家企業(yè)上市交易“滿月”,從首月表現(xiàn)看,市場運行平穩(wěn),“存量+增量”的改革過渡有序,以信息披露為核心的注冊制改革成效初顯。

    數(shù)據(jù)顯示,目前,在創(chuàng)業(yè)板注冊制下,已有65家企業(yè)提交注冊,39家注冊生效,其中,30家企業(yè)已上市,平均發(fā)行市盈率為34.7倍。

    筆者認為,創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制首次將增量與存量市場改革同步推進,為全市場注冊制改革探索路徑、積累經(jīng)驗,因此,創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制是資本市場建設承上啟下的重要環(huán)節(jié),改革的平穩(wěn)推進將有利于完善我國資本市場體系,助力粵港澳大灣區(qū)建設,更好的服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

    2020年4月27日,中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》。8月24日,創(chuàng)業(yè)板注冊制首批首發(fā)企業(yè)正式上市交易。從方案正式發(fā)布到首批企業(yè)正式上市僅僅4個月的時間,凸顯了資本市場全面深改的力度和創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制的速度。

    作為資本市場全面深改的重要組成部分,創(chuàng)業(yè)板注冊制改革從改革之初就“與眾不同”,因為這場“存量+增量”的改革從落地開始就擔當著為下一步全市場注冊制改革積累經(jīng)驗的重任。這意味著本次改革既要進一步釋放市場活力,提升服務創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的能力,也要維護存量市場穩(wěn)定發(fā)展,為全市場注冊制改革探索路徑。

    因此,可以看到,創(chuàng)業(yè)板注冊制改革在充分借鑒科創(chuàng)板改革經(jīng)驗的基礎上,統(tǒng)籌增量改革和存量改革,例如進一步完善了創(chuàng)業(yè)板交易機制,新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制;優(yōu)化盤中臨時停牌制度,引入盤后定價交易方式等,這些交易機制同時適用于增量公司和存量公司,有利于提高創(chuàng)業(yè)板整體定價效率。

    如今,經(jīng)過一個月的運行,創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制開局良好,基本符合市場預期,而對于接下來改革的推進方向監(jiān)管層也已明確。9月21日,證監(jiān)會黨委召開的理論學習中心組(擴大)學習會提出,扎實辦好創(chuàng)業(yè)板。充分認識創(chuàng)業(yè)板存量改革的復雜性、艱巨性,客觀、理性、專業(yè)看待改革中的新情況,加強研究評估,保持定力,堅持用市場化法治化的手段促進創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)健康發(fā)展。

    筆者認為,創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制運行“滿月”只是一個開始,是資本市場全面深改新征程的重要一步,接下來,改革的征程仍路漫漫,筆者相信,改革步伐將會更穩(wěn)健、更堅定,在此過程中,也需要市場各方對改革的理解和呵護,為改革的順利推進保駕護航。

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