創(chuàng)業(yè)板指跌超1%，10只醫(yī)藥股逆市漲停，機構(gòu)：回調(diào)是布局時機

    本報記者 張穎

    12月16日，A股市場繼續(xù)震蕩走弱，滬指盤中沖高回落，依然處于半年線之下。創(chuàng)業(yè)板指跌超1%。值得關(guān)注的是，醫(yī)藥股卷土重來，10只個股逆市漲停，同時，北上資金逆市涌入近44億元。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，目前，市場縮量震蕩，在復蘇預期下，當下的回調(diào)是布局時機。

    創(chuàng)業(yè)板指跌超1%

    北上資金逆市涌入近44億元

    12月16日，A股三大指數(shù)震蕩走弱。截至收盤，上證指數(shù)微跌0.02%報3167.86點，深證成指跌0.56%報11295.03點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.06%報2373.72點；兩市合計成交7614億元，北上資金凈買入43.62億元。總體上看，A股個股跌多漲少，量能有所萎縮。

    回顧本周三大指數(shù)的走勢來看，上證指數(shù)期間累計跌1.22%，深證成指期間累計跌1.80%，創(chuàng)業(yè)板指期間累計跌1.94%。

    對于本周的市場走勢，融智投資基金經(jīng)理夏風光告訴記者，本周市場的顯著特征是成交量的萎縮。經(jīng)歷了一個半月左右的反彈后，在缺乏持續(xù)的增量資金進入情況下，市場選擇了休整。從中期來看，明年基本面、政策面預期同步上行，市場見底回升已是當前的共識，但對于運行的節(jié)奏和向上的力度仍然是有分歧的。目前看，復蘇確定性強，當下是難得的布局良機。不過，熱點轉(zhuǎn)換較快，原因是明年主線的不確定性導致的。后市建議關(guān)注三個方向，一是，重點考慮低估值、符合穩(wěn)增長方向行業(yè)的配置；二是，消費復蘇為方向的大消費行業(yè)，三是，考慮以科創(chuàng)為代表的高增長行業(yè)。

    接受《證券日報》記者采訪的三十三度資本基金經(jīng)理程靚表示，本周市場連續(xù)小幅調(diào)整5個交易日，成交量持續(xù)萎縮，市場人氣低迷。對于后市的預期相對樂觀，建議可以適度積極的展開低吸的操作，仍舊保持節(jié)前指數(shù)存在沖擊3300點的預期不變。

    談到后市的投資機會，壁虎資本基金經(jīng)理陳雯在接受《證券日報》記者采訪時表示，布局上，可以基于政府最近對地產(chǎn)和擴大內(nèi)需的方針政策，對地產(chǎn)和服務消費等方面密切關(guān)注。如政府加杠桿改善居民收入預期，則有望令國內(nèi)供需大循環(huán)內(nèi)生動力提升的格局趨于明朗。對于年末的布局投資者可以關(guān)注：大安全、疫后恢復、房地產(chǎn)板塊，其中信創(chuàng)、醫(yī)療基建、消費、文旅、藥店等可以重點關(guān)注。

    盛天投資總經(jīng)理鄒峻分析說，未來中國資本市場面臨的挑戰(zhàn)較大。市場需要重拾信心，加大消費支持中國實體經(jīng)濟健康發(fā)展。相信國家層面會繼續(xù)推出經(jīng)濟刺激政策，增強市場信心。后市主要看好消費領(lǐng)域，預計會對非大額消費領(lǐng)域帶來明顯復蘇，因為這類消費金額小，而且很多行業(yè)跟民生密切相關(guān)。而大額消費，如房地產(chǎn)消費雖然復蘇需要一定時間，但看得到的是房地產(chǎn)銷售加速下行風險會得到遏制，市場氣氛將逐步轉(zhuǎn)暖?？梢哉f，投資市場最困難的時期應該已經(jīng)過去了。

    10只醫(yī)藥股集體漲停

    如何把握吃藥行情？

    12月16日，在市場震蕩徘徊中，熱點繼續(xù)輪動，醫(yī)藥股卷土重來。從申萬一級行業(yè)看，今日建筑材料、房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物等行業(yè)漲幅居前，分別為1.54%、1.32%和1.30%。值得關(guān)注的是，今日在41只漲停股中，有10只漲停股屬于醫(yī)藥生物行業(yè)，備受資金追捧。

表：醫(yī)藥生物行業(yè)中10只漲停股情況：

    制表：張穎

    對于醫(yī)藥行業(yè)的投資機會，安信證券分析認為，全國防疫政策優(yōu)化，關(guān)注行業(yè)復蘇及估值修復。建議關(guān)注5條賽道的投資機會。1）創(chuàng)新藥：創(chuàng)新仍是主旋律，需要緊密跟蹤相關(guān)企業(yè)的臨床試驗進展，重視潛力品種的放量。建議關(guān)注管線布局協(xié)同性強，具有核心技術(shù)平臺，同時現(xiàn)金流充裕的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥企。2）醫(yī)療器械：前期市場對器械集采預期較為悲觀；近期醫(yī)保局重申創(chuàng)新器械暫不納入集采，板塊估值有望修復。長期看，板塊子賽道眾多，分子診斷及手術(shù)機器人等子賽道潛力巨大，創(chuàng)新企業(yè)具有技術(shù)壁壘。3）醫(yī)療服務：醫(yī)療服務滲透率低，未來相關(guān)需求增長前景廣闊，關(guān)注疫情緩和后業(yè)績彈性。4）CXO：CXO行業(yè)目前估值相對合理，配置性價比較高，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈具備全球競爭優(yōu)勢，受益于海內(nèi)外下游需求增長，行業(yè)高景氣可以持續(xù)。5）疫苗+新冠藥：第三針加強針推進、后續(xù)加強針政策（如第四針等）都是潛在增量空間，另外新冠藥也是防控體系重要一環(huán)。前期相關(guān)標的跌幅較大，估值回歸合理空間。

    操作方面，國泰君安認為，市場中期底部確立，回調(diào)是布局時機。投資方向可繼續(xù)深挖兩個方向：一是，可繼續(xù)聚焦復蘇預期下傳統(tǒng)經(jīng)濟的修復空間，核心在周期（龍頭房企/B端建材/銀行/保險/建筑）以及消費（食品飲料/零售/傳媒等）。二是，可關(guān)注轉(zhuǎn)型升級與安全主線下的內(nèi)需擴張的趨勢，推薦醫(yī)藥、制造業(yè)升級（計算機/通信/機械設備）與新材料。

    值得關(guān)注的是，近日，外資密集唱多A股。普遍認為，中國股市處于低估值區(qū)域，中國經(jīng)濟也將會有大幅改善，摩根士丹利更上調(diào)中國股票在全球新興市場中的評級至“超配”。

    路博邁基金12月14日表示，首先，今年A股市場估值在經(jīng)歷大幅調(diào)整后已處于合理區(qū)間，明年市場具備超跌反彈的勢能。其次，明年經(jīng)濟復蘇向好具備較強動力，尤其是航空和旅游等消費行業(yè)。最后，從宏觀經(jīng)濟來看，目前CPI、PPI均處在合理范圍，預計通脹對經(jīng)濟影響不大，原材料價格也不會出現(xiàn)大幅上漲，所以中游產(chǎn)業(yè)明年將受益于需求漸旺和成本穩(wěn)定，或有較好的市場表現(xiàn)?？春萌齻€方向：一是消費板塊方面，旅游和商旅需求在2023年將率先復蘇，航空、酒店、以及醫(yī)藥，剛需消費都將受益。二是科創(chuàng)板為代表的科技成長板塊，在新舊經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的趨勢已經(jīng)形成的前提下，看好高科技含量的新能源、高端制造等行業(yè)。三是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，行業(yè)低谷已經(jīng)過去，目前市盈率非常具有吸引力。

（編輯 白寶玉）