多項重大改革舉措醞釀出爐 有望進一步提升港股市場效率

    本報記者 毛藝融

    香港交易所（以下簡稱“港交所”）集團行政總裁陳翊庭10月19日在2024金融街論壇年會上表示，未來，港交所將持續(xù)拓展和優(yōu)化互聯(lián)互通機制，推動多項市場制度改革，不斷進行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

    近期，港股市場迎來多項重磅消息。香港特區(qū)行政長官李家超10月16日發(fā)表《行政長官2024年施政報告》（以下簡稱《施政報告》），其中提到優(yōu)化證券市場、優(yōu)化互聯(lián)互通機制、加大創(chuàng)科產(chǎn)業(yè)投資等多項改革舉措。

    仲量聯(lián)行評估咨詢服務(wù)部大灣區(qū)拓展總監(jiān)陳曼藝表示，香港金融改革的多項措施有利于吸引全球增量資金，鞏固香港國際金融中心地位。隨著美聯(lián)儲降息周期開啟，以及恰逢中國資產(chǎn)估值處于歷史低位，全球資金增配中國資產(chǎn)的興趣逐步提升，港股市場的吸引力將進一步提升，為企業(yè)提供更多發(fā)展機會。

    開拓海外新資金

    外資是港股市場重要的增量資金。近年來，中東資本愈發(fā)關(guān)注港股市場。在此背景下，香港證監(jiān)會、港交所也在致力于加深與中東資本的合作，為港股市場帶來增量資金。

    《施政報告》在進一步優(yōu)化證券市場方面提到，開拓海外新資金，落實追蹤香港股票指數(shù)的交易所買賣基金（ETF）在中東上市，吸納當?shù)刭Y金配置港股。

    另外，李家超表示，將會全力推動更多環(huán)球資金在港管理，包括促進私募基金通過港交所開拓新銷售渠道，以及“一帶一路”主權(quán)基金合作，爭取與中東等地區(qū)的大型主權(quán)基金合作，共同出資成立基金，投資內(nèi)地及其他地區(qū)的資產(chǎn)。

    事實上，近年來，包括阿布扎比投資局、卡塔爾投資局等中東資本已瞄準港股公司，擴大投資布局。其中，人工智能、跨境電商、新能源、新消費等領(lǐng)域的行業(yè)龍頭公司已多次獲得中東資本的青睞。

    來自歐美市場的投資者也持續(xù)關(guān)注港股。10月17日，香港財政司司長陳茂波在《行政長官2024年施政報告》有關(guān)推動金融和經(jīng)濟發(fā)展措施的記者會上表示，“本地股票市場9月下旬以來顯著改善”，并稱“交投亦轉(zhuǎn)趨活躍”。同時，根據(jù)分析，近期股市凈買入的資金來源，主要來自美國和歐洲的投資者，他們占凈買入價值約85%。而凈買入的投資者類別中，超九成來自長期基金經(jīng)理和投資銀行。這些數(shù)字說明，投資者仍對內(nèi)地和香港市場很感興趣，他們一直在等待合適的入市機會，現(xiàn)在正付諸行動。

    結(jié)合數(shù)據(jù)來看，在9月24日至10月16日期間港股市場日均成交額升至約3450億港元，大幅高于今年首8個月日均約1068億港元的水平。

    爭取實現(xiàn)更多標志性IPO

    此次在優(yōu)化上市審批、提高市場效率方面，有諸多改革舉措值得期待。

    在交易結(jié)算周期方面，港交所擬就是否改行T+1結(jié)算進行討論。目前港股交易結(jié)算周期為T+2。但近年來隨著全球金融市場的快速發(fā)展和投資者對資金流動性的需求日益增強，關(guān)于港股是否應(yīng)改為T+1結(jié)算的討論逐漸增多。

    港交所集團行政總裁陳翊庭10月14日在港交所官網(wǎng)發(fā)文提到，正在準備一份白皮書，預(yù)計將于2025年上半年發(fā)表。希望通過發(fā)表這份白皮書，促使業(yè)界展開關(guān)于香港市場結(jié)算周期的討論。

    陳翊庭還在文章中表示，將繼續(xù)優(yōu)化港交所的系統(tǒng)，建設(shè)下一代結(jié)算和交收平臺，目標是在2025年底前，確保香港交易所現(xiàn)貨市場的基礎(chǔ)設(shè)施在日后有兼容T+1結(jié)算周期的能力。

    香港證監(jiān)會和港交所10月18日宣布，將優(yōu)化新上市申請審批流程時間表，加快合格A股公司審批流程。

    此外，陳翊庭在文章中表示，港交所正在準備下調(diào)最低上落價位的咨詢總結(jié)，同時也正在探索改善上市流程的具體措施，包括提高效率和監(jiān)管支持。另外，港交所很快將會就新股市場的價格發(fā)現(xiàn)改革向市場征求意見。

    大型標志性新股對市場具有提振作用。此次《施政報告》特別提到，爭取企業(yè)上市，善用與內(nèi)地市場互聯(lián)互通的優(yōu)勢，吸引國際企業(yè)來港上市，同時推動內(nèi)地大型企業(yè)赴港上市，爭取短期內(nèi)實現(xiàn)更多標志性的公開招股（IPO）。

    內(nèi)地企業(yè)一直是赴港上市的主力軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，年內(nèi)已登陸港股的49家公司里，有44家的注冊地在內(nèi)地。同時，已遞交招股書的企業(yè)里，涌現(xiàn)出毛戈平、京東工業(yè)等內(nèi)地知名企業(yè)。

    一些大型新股上市后在二級市場上有不俗的表現(xiàn)，也為市場帶來了積極反饋。例如，美的集團9月17日登陸港交所，首發(fā)募資超310億港元，獲得不少全球主權(quán)基金、長線資金線下認購，成為今年港股的標志性案例。

    更多標志性IPO也正積極趕來。比如將在10月24日上市的智能駕駛科技公司地平線機器人。資料顯示，地平線機器人本次IPO擬發(fā)售13.55億股股份。每股發(fā)售價3.73港元至3.99港元，募集資金上限約54億港元。其中，阿里巴巴、百度、法國航運巨頭達飛集團以及一家寧波市政府基金為本次IPO的基石投資者，認購總額達到2.2億美元。

    怡寶母公司華潤飲料的認購情況也備受關(guān)注。華潤飲料此次計劃發(fā)售3.48億股股份，每股發(fā)售價將在13.5港元至14.5港元之間，預(yù)計籌資金額最高可達50.4億港元。公告顯示，華潤飲料獲得瑞銀資產(chǎn)、香港中旅、中郵保險、美國橡樹資本、博裕資本等基石投資者認購，累計認購3.1億美元。