本報記者 張穎 見習(xí)記者 劉慧
美國東部時間2023年2月1日,美聯(lián)儲公布全年首次FOMC會議聲明,加息如期放緩至25個基點,將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到4.50%-4.75%之間,隨后美國10年期國債收益率下降11個基點至3.395%。
薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對《證券日報》記者表示,這主要是由于市場參與者普遍認(rèn)為加息周期快要結(jié)束,導(dǎo)致大量買入債券,價格上行,收益率下降。
而通脹率作為美聯(lián)儲政策制定的主要因素之一,機(jī)構(gòu)認(rèn)為這也是中長期美國國債收益率變化趨勢的主要關(guān)注點。美聯(lián)儲主席鮑威爾在講話中也強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲致力于維護(hù)2%的通脹目標(biāo),當(dāng)前尚未取得勝利。
對此,鄭磊補(bǔ)充到,美聯(lián)儲本次加息之后,仍無法將通脹壓縮到目標(biāo)區(qū)間。
美聯(lián)儲在當(dāng)天發(fā)表的聲明中說,近期指標(biāo)顯示支出和生產(chǎn)均溫和增長,就業(yè)增長強(qiáng)勁,通脹有所緩解,但仍處于高位。鮑威爾稱,有信心通脹率能夠回落至2%,且不會出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退,也不會導(dǎo)致失業(yè)率顯著增加。
1月27日,美國商務(wù)部的最新數(shù)據(jù)顯示,美聯(lián)儲最為關(guān)心的PCE通脹數(shù)據(jù)去年12月個人消費支出PCE物價指數(shù)同比增長5%,符合預(yù)期,弱于前值的5.5%,為連續(xù)第六個月放緩;環(huán)比增0.1%,與前值持平,略超市場預(yù)期的零增長。
分析人士認(rèn)為,盡管數(shù)據(jù)顯示通脹改善,但就業(yè)市場緊張程度超預(yù)期,通脹反復(fù)風(fēng)險猶存。美國東部時間2月1日,“小非農(nóng)”美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)披露,大幅不及預(yù)期,就業(yè)人數(shù)1月僅增加10.6萬人,為2021年1月以來最小增幅,預(yù)期17.8萬人,前值23.5萬人。
東方金誠國際信用評估有限公司研究發(fā)展部分析師白雪認(rèn)為,從當(dāng)前職位空缺率、薪資增速走勢來看,勞動力市場偏緊仍將在今年上半年持續(xù),這將制約核心通脹的回落速度。
關(guān)于美聯(lián)儲通脹水平和加息行為對美債市場的進(jìn)一步影響,平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示,“衰退”仍是美債市場的主要關(guān)注點,貨幣政策的影響會相對弱化。預(yù)計未來一段時間,10年期美債收益率易下難上。歷史上,10年期美債收益率通常早于政策利率見頂:一方面,當(dāng)前并不看好美國經(jīng)濟(jì)的韌性;另一方面,若美國經(jīng)濟(jì)韌性超預(yù)期,大概率引發(fā)美聯(lián)儲緊縮加碼,這又會反向激發(fā)衰退預(yù)期。因此,無論哪種情況,中長端美債利率的大方向向下。
開源證券在研報中分析,當(dāng)前市場與美聯(lián)儲的主要分歧在于通脹的回落速度,市場對通脹回落較為樂觀。但美聯(lián)儲出于政策制定的謹(jǐn)慎,對通脹保持高度警惕,因此表態(tài)不會輕易出現(xiàn)放松,雙方的分歧還需要后續(xù)的通脹數(shù)據(jù)加以驗證,北京時間周五晚上即將公布的美國1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口報告或成為博弈焦點。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明也持有相似觀點,認(rèn)為在貨幣緊縮對于經(jīng)濟(jì)的抑制影響將逐步顯現(xiàn)的背景下,10年期美債收益率下行趨勢較為明確。
表:今年以來美國10年期以上國債收益率變化情況一覽
制表:劉慧
(編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng))
23:41 | 借力產(chǎn)業(yè)基金拓寬投資渠道 何氏眼... |
23:41 | 博俊科技擬投資15億元擴(kuò)產(chǎn) 加快汽... |
23:41 | 深耕電子測量領(lǐng)域 同惠電子產(chǎn)品矩... |
23:41 | 交通銀行河南省分行:提升綠色金融... |
23:41 | 順豐控股經(jīng)營韌性好 前三季度業(yè)績... |
23:41 | 公司零距離·新經(jīng)濟(jì) 新動能|以嶺藥... |
23:41 | 年內(nèi)尚有51部新片將上映 2025年春... |
23:41 | 理論創(chuàng)新為中醫(yī)藥國際化奠定堅實基... |
23:41 | 自發(fā)光顯示技術(shù)應(yīng)用持續(xù)拓圍 市場... |
23:41 | 券商三季度重倉股漸次出爐 互換便... |
23:41 | 從“0”到“N” 基金投顧業(yè)務(wù)五年... |
23:41 | 滿足不同投資者需求 基金公司“重... |
版權(quán)所有證券日報網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險自負(fù)。
證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注