三大股指震蕩分化，光刻膠板塊飆升近5%！機構(gòu)：人民幣資產(chǎn)具備避險屬性

    本報記者 張穎

    周四（3月9日），三大股指繼續(xù)震蕩分化，漲跌不一。截至上午收盤，上證指數(shù)跌幅達(dá)0.31%，報3273.22點；深證成指跌幅為0.18%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.03%；滬深兩市合計成交額4581.5億元，總體來看，兩市個股跌多漲少。    

    從資金面來看，3月9日上午，北向資金凈賣出金額達(dá)37.32億元。截至3月8日，滬深京三市兩融余額為15875.13億元，較前一交易日增加11.25億元。其中，融資余額為14935.29億元，較前一交易日增加16.56億元；融券余額為938.99億元，較前一交易日減少5.31億元。

    表：3月8日申萬一級行業(yè)兩融交易情況：    

    制表：張穎

    對于后市，業(yè)內(nèi)機構(gòu)普遍表示，A股仍處于歷史估值中樞下方，整體性價比優(yōu)良。

    東吳證券表示，目前市場出現(xiàn)明顯的縮量調(diào)整，A股強攻回落以及美聯(lián)儲的鷹派態(tài)度使得市場總體風(fēng)險偏好出現(xiàn)降低，短期市場觀望情緒開始濃厚。操作上看投資者短期倉位不宜過重，可對手中位置相對較高的品種做逢高了結(jié)，選擇有政策支持的品種做重點關(guān)注，擇機進(jìn)場。

    國盛證券分析認(rèn)為，從估值上來看，A股仍處于歷史估值中樞下方，整體性價比優(yōu)良，即便整體估值修復(fù)至合理水平，指數(shù)亦存在約10%的預(yù)期收益率。內(nèi)因是主導(dǎo)因素，外因僅起催化作用；美聯(lián)儲加息、外部局勢變動，對市場的影響邊際遞減，況且美方經(jīng)濟(jì)無法承受連續(xù)大幅加息，人民幣資產(chǎn)具備避險屬性，吸引力強，外資流入的大趨勢不會改變，長期利好A股資金面。

    熱點方面，截至3月9日上午收盤，光刻膠、光刻機、設(shè)計咨詢等行業(yè)漲幅居前。另外，數(shù)據(jù)確權(quán)、住宿餐飲等行業(yè)跌幅居前。

    具體看，截至3月9日上午收盤，光刻膠板塊漲幅居首達(dá)4.98%。其中，容大感光、雙樂股份等概念股20cm漲停。    

    對于該板塊的投資機會，浙商證券分析認(rèn)為，光刻膠是半導(dǎo)體光刻工藝的核心原材料，其產(chǎn)品水平直接影響芯片制造水平，按曝光波長由大到小可分為G/I線膠、KrF膠、ArF膠和EUV膠。隨著芯片集成度的提高，適用于8寸、12寸半導(dǎo)體硅片的配KrF、ArF是當(dāng)下及未來短期內(nèi)各光刻膠公司的重點發(fā)力市場。目前國內(nèi)半導(dǎo)體光刻膠需求90%依賴從日本、美國進(jìn)口，國內(nèi)廠商徐州博康、北京科華、蘇州瑞紅、南大光電、上海新陽等在半導(dǎo)體高端光刻膠研發(fā)和量產(chǎn)上實現(xiàn)突破，光刻膠國產(chǎn)化是大勢所趨，隨著關(guān)鍵原材料國產(chǎn)化進(jìn)程提速，國內(nèi)廠商有望實現(xiàn)份額提升。

    國聯(lián)證券表示，光刻膠是IC制造的核心耗材，技術(shù)壁壘極高。根據(jù)TECHCET數(shù)據(jù)，預(yù)計2022年全球半導(dǎo)體光刻膠市場規(guī)模達(dá)到23億美元，同比增長7.5%，2025年超過25億美元。光刻膠行業(yè)市場集中度較高，目前全球半導(dǎo)體光刻膠市場基本被日本和美國企業(yè)壟斷，其中日本廠商技術(shù)和生產(chǎn)規(guī)模占絕對優(yōu)勢。中國本土光刻膠整體技術(shù)水平與國際先進(jìn)水平存在差距，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主創(chuàng)新技術(shù)發(fā)展迫在眉睫。

（編輯 上官夢露）