滬深兩市早盤成交超7千億元 電子化學品逆市漲超3% 機構(gòu)稱淡化指數(shù)結(jié)構(gòu)至上

    本報記者 趙子強

    3月27日早盤，A股三大指數(shù)震蕩分化，滬深主板指數(shù)回落，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)強勢。截至上午11：30，上證指數(shù)跌1.05%，報3231.28點；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別為-0.61%和0.45%；滬深兩市成交額合計7674.9億元，量能放大。總體來看，A股市場個股漲少跌多，漲跌停方面，有19只個股漲停，跌停股7只。        

    從資金面來看，3月27日上午，北上資金凈買入-12.07億元，其中，滬股通凈買入-5.06億元，深股通凈買入-7.01億元。    

    兩融方面，截至3月24日，滬深京兩融余額為16024.73億元，較上一交易日增加18.94億元，其中融資余額15072.95億元，較上一日增加23.22億元。

    表：3月24日申萬一級行業(yè)兩融交易情況：    

    制表：趙子強

    對于A股市場走勢，英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄表示，3月24日召開的國務(wù)院常務(wù)會議研究優(yōu)化完善部分階段性稅費優(yōu)惠政策，包括制度性長期實施研發(fā)費用稅前加計扣除、將部分減稅降費政策延至2027年等，相關(guān)政策預(yù)計每年減負規(guī)模達4800多億元。大規(guī)模減稅對促進經(jīng)濟增長屬利好消息，減稅對降低企業(yè)負擔、幫助企業(yè)實現(xiàn)長遠發(fā)展、增強市場活力、增加就業(yè)機會、穩(wěn)定金融市場皆具備正面作用，對股票市場形成重大利好消息。

    國泰君安證券表示，現(xiàn)階段應(yīng)淡化指數(shù)、結(jié)構(gòu)至上。當前，不論國內(nèi)還是國外，經(jīng)濟增長和宏觀政策“預(yù)期的好，沒有更好”，但同時“預(yù)期的差，也沒有更糟糕”。因此，在相對更中期的邏輯和形勢明朗前，上證指數(shù)上下的空間并不會太大。指數(shù)震蕩并不意味著當前是投資的垃圾時間，雖然與總量經(jīng)濟相關(guān)的板塊彈性有限，但國內(nèi)數(shù)字化/安全化政策和海外創(chuàng)新乃至國企改革的變化卻日新月異，不同的股票風格間出現(xiàn)極大程度的分化。股票策略的重點仍在于結(jié)構(gòu)至上。

    國盛證券表示，在兩種情景下，可以不考慮擁擠度：一是持續(xù)的增量資金入場，二是行業(yè)景氣持續(xù)兌現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)趨勢明朗化以及持續(xù)的業(yè)績兌現(xiàn)是區(qū)分題材與主線的核心。下一階段重點：交易結(jié)構(gòu)的再平衡、基本面定價的回歸。偏存量市的環(huán)境，無法支撐交易結(jié)構(gòu)持續(xù)極致化，短期TMT性價比已經(jīng)明顯降低。另一方面，二季度基本面定價的權(quán)重在提升。策略建議：一是繼續(xù)沿著內(nèi)需恢復的方向布局；二是SVB銀行事件后，長久期核心資產(chǎn)具備吸引力；三是重視“中特+”。行業(yè)推薦：內(nèi)需恢復+盈利上修的建材/輕工/廚電、游戲/廣告；長久期核心資產(chǎn)的食飲、醫(yī)美/創(chuàng)新藥；“中特+”的運營商、建筑。

    東方財富行業(yè)方面，截至3月27日11：30，86個行業(yè)板塊中10類上漲，占比11.63%，其中，電子化學品行業(yè)漲幅居首，達3.12%，另有風電設(shè)備、光伏設(shè)備、醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械等行業(yè)漲幅均超1%。下跌方面，保險跌幅居首，達2.31%，另有房地產(chǎn)服務(wù)、游戲、水泥、建材房和地產(chǎn)開發(fā)等行業(yè)跌幅超2%。    

    從早盤表現(xiàn)強勢的電子化學品行業(yè)看，該行業(yè)交易中的21只成份股中有17只上漲，其中，有4只個股漲幅超5%。資金方面，有1.17億元大單資金凈流入該行業(yè)，居各行業(yè)資金凈流入排名第9位。    

    電子化學品又稱電子化工材料。一般泛指電子工業(yè)使用的專用化學品和化工材料，即電子元器件、印刷線路板、工業(yè)及消費類整機生產(chǎn)和包裝用各種化學品及材料。按用途可分成基板、光致抗蝕劑、電鍍化學品、封裝材料、高純試劑、特種氣體、溶劑、清洗前摻雜劑、焊劑掩模、酸及腐蝕劑、電子專用膠黏劑及輔助材料等大類。

    平安證券表示，當前我國高性能濕電子化學品供應(yīng)不足，在半導體等高端應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)品品質(zhì)和海外老牌化工企業(yè)仍存在一定差距，市場集中度相對較低，行業(yè)尚處成長期，具有一定的技術(shù)門檻、進入壁壘和較高的更新?lián)Q代頻率。建議關(guān)注濕電子化學品業(yè)務(wù)已成規(guī)模，市占率不斷提升，且自主研發(fā)技術(shù)持續(xù)突破，產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)化的龍頭企業(yè)。

（編輯 白寶玉）