本報記者 任世碧
5月份以來,盡管A股呈現(xiàn)震蕩整理的態(tài)勢,仍有部分市場資金借道芯片類ETF基金,挖掘存儲芯片板塊長期投資機會。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至5月22日,8只芯片類ETF基金總份額495.06億份,較4月底的446.83億份相比,增幅達(dá)10.79%,以當(dāng)前每份凈值計算,月內(nèi)芯片類ETF基金資金凈流入40.25億元。其中,科創(chuàng)芯片ETF華安月內(nèi)份額增長居首,達(dá)到28.56%,科創(chuàng)芯片ETF華安份額達(dá)到7.09億份;芯片龍頭ETF、科創(chuàng)芯片ETF、芯片50ETF、芯片ETF月內(nèi)份額分別增長24.13%、24.01%、13.76%、10.24%。
在資金熱捧下,5月份以來,截至5月22日,存儲芯片板塊集體崛起,其整體漲3.51%跑贏大盤(上證指數(shù)月內(nèi)累計跌0.81%)。其中,德明利、睿能科技、恒爍股份、深科技、普冉股份等5只概念股月內(nèi)累計漲幅均超10%。
表:月內(nèi)累計漲幅超6%的存儲芯片概念股
制表:任世碧
談到近期存儲芯片板塊的上漲原因,接受《證券日報》記者采訪的川財證券策略高級研究員張卓然表示,一方面,隨著部分海外大廠近期開始逐步減產(chǎn),疊加日本存儲芯片大廠鎧俠和美國存儲廠商西部數(shù)據(jù)加速合并的消息催化,市場預(yù)期行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有望改善;另一方面,人工智能的快速發(fā)展,將對存儲芯片形成新的需求拉動,行業(yè)庫存周期有望加速見底。因此,吸引市場資金的青睞。
持有相同觀點的排排網(wǎng)公募產(chǎn)品運營經(jīng)理徐圣雄表示,存儲芯片板塊上漲背后有兩方面的原因:首先,下游需求復(fù)蘇疊加終端廠家積極去庫存,存儲芯片行業(yè)景氣度回暖預(yù)期增強;其次,存儲芯片國產(chǎn)化邏輯得到進一步強化,國產(chǎn)化進程有望提速。
張卓然進一步補充道,當(dāng)前部分市場資金通過ETF基金流入芯片領(lǐng)域,表明其對芯片行業(yè)整體看好。從行業(yè)大周期來看,受智能手機和消費電子行業(yè)低迷影響,去年以來,行業(yè)需求持續(xù)下行,業(yè)績承壓,板塊整體回落較大,但從一些前端數(shù)據(jù)來看,當(dāng)前半導(dǎo)體下行周期已處于底部區(qū)間,后續(xù)有望逐步改善,市場資金已開始布局芯片行業(yè)。
今年一季度存儲芯片板塊上市公司業(yè)績表現(xiàn)有所改善。同花順統(tǒng)計顯示,在30家存儲芯片板塊上市公司中,國科微、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、紫光國微、深康佳A、同有科技等5家公司今年一季度實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長。
今年4月份,受全球存儲芯片市場下滑及業(yè)績大跌影響,三星宣布減產(chǎn)存儲芯片,市場預(yù)計三星DRAM將減產(chǎn)20%,NANDFlash將減產(chǎn)15%。機構(gòu)普遍認(rèn)為,在經(jīng)歷2022年行業(yè)下行壓力后,今年存儲芯片去庫存將進入尾聲,行業(yè)底部特征明顯,隨著存儲芯片銷量的逐漸改善,預(yù)計在今年年底將完全復(fù)蘇。
對于存儲芯片板塊未來發(fā)展趨勢,徐圣雄表示,隨著AI在各領(lǐng)域的快速發(fā)展,相應(yīng)的算力芯片、存儲芯片等芯片需求有望快速增長,帶動芯片國產(chǎn)化滲透率逐步上升,會為國產(chǎn)芯片企業(yè)帶來更多的機會。因此,存儲芯片領(lǐng)域有望迎來周期拐點。
展望下半年存儲芯片板塊的投資機會,張卓然建議關(guān)注兩方面機會:一是關(guān)注庫存去化進度,同時也需要關(guān)注下游終端需求實際恢復(fù)情況,以及人工智能帶來的增量情況等;二是關(guān)注國內(nèi)存儲芯片廠商國產(chǎn)化進程的實際情況。
中信證券表示,近日國家網(wǎng)信辦發(fā)布公告,美光在華銷售的產(chǎn)品未通過網(wǎng)絡(luò)安全審查。我們認(rèn)為美光在華業(yè)務(wù)或受影響,同時客戶將向國內(nèi)外其他供應(yīng)商轉(zhuǎn)單,看好國內(nèi)存儲芯片領(lǐng)域復(fù)蘇預(yù)期+國產(chǎn)化加速下存儲芯片領(lǐng)域的投資機遇。建議關(guān)注,存儲芯片設(shè)計、存儲模組、存儲配套芯片。
(編輯 上官夢露 策劃 張穎)
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