機(jī)器人滲透率持續(xù)提升帶動(dòng)減速器需求 機(jī)構(gòu)建議關(guān)注具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)龍頭企業(yè)

    本報(bào)記者 任世碧

    近期，機(jī)器人熱門細(xì)分賽道減速器概念股持續(xù)活躍，6月份以來截至6月21日，減速器板塊整體漲15.25%，跑贏上證指數(shù)（月內(nèi)累計(jì)跌0.21%）。其中，19只概念股月內(nèi)累計(jì)漲幅超過10%，通力科技、新時(shí)達(dá)期間累計(jì)漲幅均超50%，分別達(dá)到72.83%、60.05%，中大力德、南方精工、阿爾特、中馬傳動(dòng)、奧聯(lián)電子、雙環(huán)傳動(dòng)等6只概念股期間累計(jì)漲幅也均在30%以上。

    表：6月份以來累計(jì)漲幅超10%的減速器概念股

    制表：任世碧

    對(duì)于近期減速器板塊的上漲行情，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的金百臨咨詢資深分析師秦洪表示，減速器賽道上漲的推動(dòng)力主要在于人形機(jī)器人的快速發(fā)展，這也疊加了AI產(chǎn)業(yè)在機(jī)器人產(chǎn)業(yè)端適配性的積極因素。因此，該賽道發(fā)展趨勢(shì)既契合了AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，也契合了全球制造業(yè)降低成本的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，未來產(chǎn)業(yè)空間不斷得到拓展。其中，諧波減速器、RV減速器的產(chǎn)業(yè)價(jià)值更高，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的業(yè)績(jī)優(yōu)良龍頭企業(yè)值得關(guān)注。

    近期，推動(dòng)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策利好不斷，帶動(dòng)減速器市場(chǎng)需求。近日，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2023年—2025年）》提出，規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型比例達(dá)80%以上，工業(yè)機(jī)器人使用密度力爭(zhēng)達(dá)360臺(tái)/萬(wàn)人，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能耗持續(xù)下降。

    GGII數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)工業(yè)機(jī)器人減速器總需求量為93.11萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)78.06%；預(yù)計(jì)到2026年減速器市場(chǎng)總需求量有望超過270萬(wàn)臺(tái)。

    談到減速器領(lǐng)域的未來發(fā)展趨勢(shì)，浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對(duì)記者表示，減速器主要用于機(jī)器人領(lǐng)域，工業(yè)機(jī)器人三大關(guān)鍵部件分別為控制器、減速器、電機(jī)，而減速器在我國(guó)具備較強(qiáng)的技術(shù)自主能力，當(dāng)前中國(guó)汽車制造業(yè)火爆，激發(fā)工業(yè)機(jī)器人的需求，具有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿^大。從長(zhǎng)期看，機(jī)器人代人趨勢(shì)不變，當(dāng)前制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，需要增加工業(yè)機(jī)器人的比重。目前雙足機(jī)器人成為制造業(yè)新的熱點(diǎn)，可能為機(jī)器人迭代帶來新的商機(jī)，也驅(qū)動(dòng)減速器市場(chǎng)需求的增加。

    “隨著機(jī)器人滲透率持續(xù)提升，自由度增加與輕量化的趨勢(shì)打開了減速器未來更大的需求空間，從而帶動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績(jī)的抬升。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示。

    今年一季度，減速器板塊上市公司業(yè)績(jī)改善明顯。同花順數(shù)據(jù)顯示，在45家減速器板塊上市公司中，19家公司今年一季度歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比逾四成。

    近期，多家A股上市公司在互動(dòng)平臺(tái)上回應(yīng)了在減速器領(lǐng)域的布局。漢宇集團(tuán)6月16日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司參股子公司同川科技生產(chǎn)的諧波減速器可以應(yīng)用在人形機(jī)器人上。

    南方精工6月19日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司在國(guó)內(nèi)RV減速機(jī)配套軸承等組件供應(yīng)領(lǐng)域占據(jù)絕對(duì)的市場(chǎng)份額，在人形機(jī)器人領(lǐng)域，目前公司和國(guó)內(nèi)頭部?jī)杉覝p速機(jī)廠商合作開發(fā)新型減速機(jī)；相關(guān)樣品已送至美國(guó)特斯拉，試驗(yàn)結(jié)果良好，獲得較高認(rèn)可。

    歐科億6月20日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司產(chǎn)品有用于部分機(jī)器人零部件加工，比如減速器、行星輪等零件的車、銑、鉆加工的刀具產(chǎn)品。

    光洋股份6月20日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司工業(yè)機(jī)器人RV/諧波減速器軸承項(xiàng)目正在順利推進(jìn)，目前已按客戶需求計(jì)劃逐步爬坡開始批量供貨。

    對(duì)于減速器板塊的投資機(jī)會(huì)，中信證券分析認(rèn)為，利好政策推動(dòng)產(chǎn)業(yè)資源整合，推動(dòng)人形機(jī)器人技術(shù)迭代升級(jí)，解決痛點(diǎn)問題，加速商業(yè)化應(yīng)用的到來。機(jī)器人目前尚處于發(fā)展初期，減速器等關(guān)鍵硬件領(lǐng)域有望受益于政策重視而繼續(xù)升級(jí)。

    國(guó)盛證券建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先、具備產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)的減速器龍頭企業(yè)。

（編輯 才山丹 策劃 張穎）