投資者保護十大經(jīng)典案例

    本報記者 朱寶琛

    隨著法制建設(shè)和體制機制創(chuàng)新的不斷推進，證券投資者保護工作也正朝向更高質(zhì)量、更多元化的方向邁進。

    此前兩年，我們分別發(fā)布了10大投資保護經(jīng)典案例，受到各方廣泛關(guān)注?，F(xiàn)在，我們根據(jù)公開報道，再次遴選出十大具有代表性的案例，在第三屆“5·19中小投資者保護宣傳周”活動期間予以發(fā)布。案例時間截止到2021年5月15日。

    01.全國首例操縱市場民事賠償支持訴訟勝訴

    【意義】四川省高級人民法院對投服中心提起的全國首例操縱市場民事賠償支持訴訟——原告楊某訴闕某等案作出二審判決，駁回一審被告上訴請求，維持原判。

    該案針對操縱市場違法行為民事賠償中的案件管轄、侵權(quán)人責任劃分等法律問題給出了解決思路，認可了操縱市場與投資者損失之間的因果關(guān)系，對進一步推動證券違法行為民事賠償司法實踐意義重大。但本案損失計算方法等問題仍存爭議，未來仍有較大的探索空間。同時，該案是1999年《證券法》頒布以來，全國操縱市場民事賠償案件中第一單投資者勝訴的判決，實現(xiàn)了操縱市場民事賠償實務領(lǐng)域“零的突破”，投資者保護法律實踐和理論研究開啟新的里程。

    02.全國首單支持訴訟示范案件成功調(diào)解

    【意義】投服中心首單支持訴訟示范案件——美麗生態(tài)虛假陳述民事侵權(quán)糾紛案當庭調(diào)解結(jié)案。本案是“支持訴訟+示范判決”機制在全國范圍內(nèi)首次嘗試，示范案件以調(diào)解方式結(jié)案，投資者在較短時間內(nèi)獲得賠償，維護了投資者的合法權(quán)益，對后續(xù)案件產(chǎn)生積極影響。

    03.調(diào)解涉近6億元基金理財產(chǎn)品涉眾型糾紛

    【意義】本案中，各方最終作出讓步并達成權(quán)益轉(zhuǎn)讓的調(diào)解方案，轉(zhuǎn)讓款近6億元。這一調(diào)解方案有效化解了各方矛盾，得到各方當事人高度認可。本糾紛涉眾多且跨多個區(qū)域，經(jīng)過中證法律服務中心周密安排和精心組織，2020年6月協(xié)議簽署工作高效有序完成并得到履行，標志著這起跨區(qū)域、影響大的涉眾型糾紛得到圓滿解決。

    04.全鏈條化解上市公司虛假陳述糾紛

    【意義】此案涉及投資者人數(shù)眾多，示范判決生效后平行案件的調(diào)解工作是成功化解該涉眾型糾紛的關(guān)鍵。本案中，中證法律服務中心以貫徹新證券法為指引，深耕上市公司虛假陳述等涉眾型糾紛化解領(lǐng)域，推動建立“損失計算+示范判決+糾紛調(diào)解”全鏈條化解機制，形成了調(diào)解組織與人民法院訴調(diào)對接工作可復制、可推廣的成功經(jīng)驗。

    05.行權(quán)顯效名臣健康對收購事項做補充承諾

    【意義】2020年8月，公司擬以支付現(xiàn)金方式收購海南華多網(wǎng)絡科技有限公司及杭州雷焰網(wǎng)絡科技有限公司100%股權(quán)。對此，投服中心向名臣健康發(fā)送股東建議函，對交易協(xié)議中的業(yè)績承諾與補償條款提出建議。名臣健康收到函件后及時回函，對投服中心的問題進行了詳細解釋，并在回函中表示接受投服中心的建議，協(xié)商交易對方在應收賬款方面對業(yè)績承諾進行了補充承諾?？傮w來看，名臣健康積極采納投服中心建議，本次行權(quán)效果良好，進一步保護了中小投資者利益。

    06.回應關(guān)切綠景控股解決收購方資產(chǎn)權(quán)屬問題

    【意義】2021年3月17日，綠景控股發(fā)布重大資產(chǎn)購買報告書（草案），擬以支付現(xiàn)金的方式購買深圳市盤古數(shù)據(jù)有限公司持有的三河雅力信息技術(shù)有限公司51.00%的股權(quán)。投服中心建議綠景控股在臨時股東大會召開前解決資產(chǎn)權(quán)屬受限的問題，并以公告的形式向投資者充分釋疑，便于投資者理性決策。從行權(quán)效果看，綠景控股積極回應投服中心關(guān)切，采納了相關(guān)建議、解決了權(quán)屬瑕疵問題，并就質(zhì)詢事項向投資者進行解答，充分釋疑。

    07.上海“股軒堂”非法經(jīng)營案5人被判刑

    【意義】非法薦股一直都是監(jiān)管層打擊的重點。投資者一定要擦亮眼睛、小心識別，遠離以“投資者教育”為名的非法薦股活動。目前，人民法院已經(jīng)判決戴某某等5人構(gòu)成非法經(jīng)營罪，分別判處6年及以下有期徒刑，沒收違法所得并處罰金。

    08.*ST富控成近年來首單年報被交易所出具否定意見公司

    【意義】信息披露是解決上市公司與投資者信息不對稱、規(guī)范上市公司行為、幫助投資者決策的基本制度安排。此案是上交所近年來首單對上市公司年度報表出具否定意見，提醒上市公司要做好信息披露，將公司真實地呈現(xiàn)在投資者面前。

    09.突破行政前置北京金融法院受理證券支持訴訟第一案

    【意義】2021年4月13日，由中證中小投資者服務中心向北京金融法院提起的首單證券支持訴訟案件獲法院正式受理。該案中投服中心向被告昊華能源及其時任董事長提起虛假陳述民事賠償訴訟。投服中心支持部分投資者提起訴訟，既及時維護了投資者的合法權(quán)益，又為該類案件在司法實務中突破行政前置作出了探索，充分發(fā)揮了公益投保機構(gòu)的示范引領(lǐng)作用。

    10.首單特別代表人訴訟成功轉(zhuǎn)換

    【意義】2021年4月16日，廣東省廣州市中級人民法院發(fā)布特別代表人訴訟權(quán)利登記公告，中證中小投資者服務中心有限責任公司成功申請將康美藥業(yè)案普通代表人訴訟轉(zhuǎn)換為特別代表人訴訟。這標志著證券集體訴訟制度由理論變?yōu)楝F(xiàn)實，對中小投資者合法權(quán)益保護和市場秩序維護都將起到重要作用。

（編輯 張偉）