以高質(zhì)量投資者保護(hù)助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展

中證中小投資者服務(wù)中心副總經(jīng)理 劉磊

    尊敬的尚福林主任、宋會(huì)長、鄭社長、陳社長，各位嘉賓：

    大家上午好！非常高興參加證券日?qǐng)?bào)主辦的第四屆新時(shí)代資本論壇。我謹(jǐn)代表中證中小投資者服務(wù)中心對(duì)論壇的召開表示熱烈祝賀，向一直以來關(guān)心、支持投服中心工作的各位領(lǐng)導(dǎo)、嘉賓表示衷心感謝。本屆論壇以“‘雙循環(huán)’下的資本市場創(chuàng)新發(fā)展”為主題，聚焦資本市場高質(zhì)量發(fā)展，借此機(jī)會(huì)，我就投服中心投資者保護(hù)工作做一下介紹，談幾點(diǎn)思考和體會(huì)。

    一、夯實(shí)投保工作對(duì)于推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展意義重大

    我國資本市場是以中小投資者為主的市場，保護(hù)好他們的合法權(quán)益，關(guān)系到億萬人民群眾的切身利益，關(guān)乎資本市場的基礎(chǔ)和根基。尊重投資者、敬畏投資者、保護(hù)投資者，是各類市場主體的應(yīng)有之義。加強(qiáng)投資者保護(hù)需要市場各方共同參與和支持，需要把“大投保”理念貫穿到資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作之中，使投資者保護(hù)工作落地有聲、落地有效。

    一是夯實(shí)投保工作有助于提升中小投資者獲得感。中小投資者是資本市場最重要的主體，保護(hù)好他們的合法權(quán)益，這既是資本市場的監(jiān)管使命，也是資本市場人民性的重要體現(xiàn)。圍繞投資者的訴求，不斷完善和豐富投資者保護(hù)的舉措和方式，有助于提升投資者的信心，能為投資者帶來實(shí)實(shí)在在的獲得感。

    二是夯實(shí)投保工作有助于完善資本市場基礎(chǔ)制度。保護(hù)投資者合法權(quán)益是關(guān)系資本市場高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)性工作。健全完備的投資者保護(hù)制度是保護(hù)好投資者權(quán)益的基礎(chǔ)和前提?？偨Y(jié)投保工作的實(shí)踐和創(chuàng)新舉措，進(jìn)一步建全投資者保護(hù)制度，有助于完善資本市場基礎(chǔ)制度生態(tài)體系。

    三是夯實(shí)投保工作有助于資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。資本市場是一個(gè)投融資的專業(yè)市場，既需要持續(xù)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，又需要保護(hù)好投資者合法權(quán)益，二者相互依存、相互作用。作為資本市場12項(xiàng)全面深化改革的重要任務(wù)之一，加強(qiáng)投資者保護(hù)工作，有助于保障資本市場各項(xiàng)功能的實(shí)現(xiàn)和長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

    二、投服中心近年來工作實(shí)踐獲得各方認(rèn)可

    做好投資者保護(hù)工作，需要完備的法制體系、強(qiáng)有力的監(jiān)管措施、專業(yè)性投保機(jī)構(gòu)的參與。作為專司投保工作的公益性機(jī)構(gòu)，投服中心一直致力于中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作。在證監(jiān)會(huì)的正確領(lǐng)導(dǎo)下，經(jīng)過6年的實(shí)踐探索，通過持股行權(quán)、維權(quán)訴訟、糾紛調(diào)解以及投資者教育等機(jī)制舉措，積極履行投保職責(zé)，形成了獨(dú)具特色的“投服模式”，應(yīng)該說取得了一定成效，也得到了社會(huì)認(rèn)可和好評(píng)。

    截至2020年11月底，投服中心實(shí)現(xiàn)A股持股全覆蓋，共計(jì)行權(quán)2675場，累計(jì)行使包括建議權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、表決權(quán)、查閱權(quán)、訴訟權(quán)、臨時(shí)股東大會(huì)召集權(quán)等在內(nèi)的股東權(quán)利3482次。通過調(diào)解投資者獲賠金額近27億。提起支持訴訟案件31起，股東訴訟1起。獨(dú)立開發(fā)的投資者損失核定系統(tǒng)，共接受法院、監(jiān)管部門等委托，損失核定總金額超110億元。

    開展公益性投資者宣傳和教育是投服中心的一項(xiàng)基本職責(zé)。今年舉辦的第三屆《股東來了》投資者權(quán)益知識(shí)競賽，注冊(cè)答題人數(shù)162萬、答題人次超2億，均創(chuàng)歷史新高，投資者權(quán)益知識(shí)得到大力普及，投資者參與感、成就感、獲得感大幅提升。第三屆中小投資者服務(wù)論壇，在線觀看人次達(dá)120萬。2019年，證券日?qǐng)?bào)和投服中心聯(lián)合創(chuàng)辦了“5·19投資者保護(hù)宣傳周”活動(dòng)，今年在疫情防控的基礎(chǔ)上，以線上方式、10城聯(lián)動(dòng)的形式，繼續(xù)舉辦宣傳周活動(dòng)，取得了較好的社會(huì)效果。

    三、下一階段投服中心工作的有關(guān)考慮

    黨中央、國務(wù)院高度重視中小投資者保護(hù)工作。證監(jiān)會(huì)把保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益作為工作的重中之重。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2020金融街論壇年會(huì)上致辭時(shí)強(qiáng)調(diào)，要加快推動(dòng)證券集體訴訟制度落地，完善投資者權(quán)利行使、保障和救濟(jì)的制度機(jī)制，積極倡導(dǎo)長期投資、價(jià)值投資和理性投資文化。

    下一步，投服中心將深入貫徹證監(jiān)會(huì)各項(xiàng)工作部署，緊緊圍繞投資者合法權(quán)益保護(hù)這一宗旨，把各項(xiàng)投保工作落細(xì)落實(shí)。

    一是發(fā)揮持股行權(quán)作用，助力提升上市公司質(zhì)量。聚焦資金占用、違規(guī)擔(dān)保等嚴(yán)重侵害上市公司利益的突出問題，研究開展股東的刑事案件舉報(bào)或提起股東訴訟。審慎遴選合適標(biāo)的，適時(shí)公開征集股東權(quán)利。重點(diǎn)關(guān)注高估值、高商譽(yù)、高業(yè)績承諾等“三高”重組中的評(píng)估行為，督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)。

    二是發(fā)揮示范引領(lǐng)作用，豐富民事賠償訴訟實(shí)踐。夯實(shí)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，選取典型重大、關(guān)注度高、示范性強(qiáng)的試點(diǎn)案件，適時(shí)提起特別代表人訴訟，推動(dòng)投保機(jī)構(gòu)代表人訴訟制度盡快通過典型個(gè)案落地，形成良好的市場示范和震懾效應(yīng)。開展理論研究，探索股東代位訴訟，豐富操縱市場、內(nèi)幕交易民事賠償司法實(shí)踐。堅(jiān)決貫徹“零容忍”與“追首惡”原則，將追究民事賠償責(zé)任落到實(shí)處。

    三是發(fā)揮專業(yè)調(diào)解組織作用，有效化解資本市場糾紛。繼續(xù)鞏固資本市場糾紛調(diào)解主渠道地位，提升群體性糾紛處理能力。強(qiáng)化科技支撐，完善在線調(diào)解系統(tǒng)，為廣大中小投資者提供一站式維權(quán)服務(wù)，促進(jìn)資本市場糾紛實(shí)質(zhì)化解。

    四是發(fā)揮教育宣傳作用，提升投資者“三權(quán)”水平。聯(lián)合證券日?qǐng)?bào)繼續(xù)舉辦“5·19中小投資者保護(hù)宣傳周”，持續(xù)提升活動(dòng)品牌度，擴(kuò)大活動(dòng)影響力。創(chuàng)新方式方法，繼續(xù)舉辦《股東來了》投資者權(quán)益知識(shí)競賽和中小投資者服務(wù)論壇，提升投資者全面知權(quán)、積極行權(quán)、依法維權(quán)水平。

    今年正式實(shí)施的新《證券法》突出強(qiáng)調(diào)投資者權(quán)益保護(hù)，構(gòu)建了表決權(quán)征集、強(qiáng)制調(diào)解以及證券代表人訴訟等較為系統(tǒng)的投保制度，確立了投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)的法律地位。投服中心將踐行以人民為中心的理念，履行好新《證券法》賦予的職責(zé)，不斷深化和創(chuàng)新投資者保護(hù)的方式方法，切實(shí)保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，助力建設(shè)一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

    最后，預(yù)祝本屆論壇取得圓滿成功。謝謝大家！