首批8只基準做市信用債ETF全部結募

    本報記者 彭衍菘

    首批8只基準做市信用債ETF已全部結束募集，截至1月19日，其中已有6只產品成立。

    對于上述產品的市場價值，南方基金管理股份有限公司基金經(jīng)理董浩向《證券日報》記者介紹，基準做市信用債ETF填補了當前交易所債券ETF市場寬基信用類產品的空白，也為各類型機構以及個人客戶投資場內信用債市場提供了更加透明和高效的參與方式，因此產品廣受認可。

    6只產品已成立

    基準做市信用債ETF是以特定的基準做市信用債指數(shù)為跟蹤標的，通過投資一籃子信用債來實現(xiàn)對該指數(shù)的緊密跟蹤。具體來看，上述8只產品中，有4只產品跟蹤上證基準做市公司債指數(shù)，另有4只產品跟蹤深證基準做市信用債指數(shù)。

    同時，基準做市信用債ETF屬于債券型ETF的一種，其底層資產是符合特定基準做市品種規(guī)則的信用債。

    1月7日，首批8只基準做市信用債ETF正式發(fā)行。不到兩周時間，目前已有6只產品成立。

    具體來看，截至1月19日，南方基金管理股份有限公司、易方達基金管理有限公司、博時基金管理有限公司、海富通基金管理有限公司、大成基金管理有限公司、華夏基金管理有限公司等6家基金公司旗下的基準做市信用債ETF已相繼成立。

    同時，天弘基金管理有限公司、廣發(fā)基金管理有限公司旗下基準做市信用債ETF也已結束募集，成立在即。

    基準做市信用債ETF之所以受到市場的熱烈追捧，與其底層資產的優(yōu)質性和交易的便捷性密不可分。深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司公募產品運營人員曾方芳表示，基準做市信用債ETF底層資產優(yōu)質，跟蹤的指數(shù)成分券信用評級均為AAA，評級較高、信用風險較低、流動性較好。此外，其還有靈活的交易機制，能更好地滿足配置需求。

    豐富債券市場工具

    在金融市場中，做市機制扮演著至關重要的角色。做市商通過設定買賣參考價格，并承諾在此價格基礎上買入或賣出相應數(shù)量的金融產品，有效促進了市場的流動性和價格撮合。

    廣發(fā)基金債券投資團隊相關人士向《證券日報》記者表示，債券做市商會根據(jù)債券的信用評級、到期期限等因素，制定合理的債券買賣價格，為投資者提供交易機會。在市場出現(xiàn)異常波動時，做市商還可以通過合理報價維護市場穩(wěn)定，幫助市場回歸理性，更好地發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能。

    據(jù)了解，目前場內信用類ETF較少，而基準做市信用債ETF的推出，無疑為投資者提供了一個更為便捷、透明、高效的參與場內中高等級信用債市場的方式。

    晨星（中國）基金研究中心高級分析師吳粵寧表示，首批基準做市信用債ETF的火熱發(fā)售有兩方面原因：一方面，自2024年以來債券市場表現(xiàn)強勁，投資者對各類債券產品保持著較高的配置需求；另一方面，在利率水平不斷走低的市場環(huán)境中，獲取主動超額收益的難度越來越大。而債券ETF憑借其較低的費率、較高的透明度以及靈活的交易機制等優(yōu)勢，備受投資者的關注。

    從長期來看，基準做市信用債ETF的推出對我國債券市場的發(fā)展和完善具有積極意義。對此，廣發(fā)基金債券投資團隊認為，其意義一是豐富了場內投資者參與信用債投資和配置長期穩(wěn)健資產的選擇；二是產品采取ETF運作機制，預計能夠有效提升做市券流動性水平，活躍交易所債券二級市場，完善市場的價格發(fā)現(xiàn)功能；三是活躍的二級市場可能帶動一級市場發(fā)展，進而助力發(fā)行人降低融資成本和擴大融資規(guī)模，從而更好地服務實體經(jīng)濟的融資需求。

    在南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝看來，債券ETF在資產配置中扮演著重要的角色，能夠提供廣泛的市場覆蓋、便捷的風險管理與收益優(yōu)化工具等。

    展望今年的債券市場，富達基金固定收益基金經(jīng)理成皓認為，在“更加積極”的財政政策定調下，今年的增量財政投放規(guī)模有望達到歷史較高水平，為債券市場提供利率下行的支撐。