41億資金撬開樂(lè)視網(wǎng)跌停板 大股東按兵不動(dòng)

    復(fù)牌連續(xù)11個(gè)跌停板后，樂(lè)視網(wǎng)（300104）終于在2月8日打開跌停板，早盤巨量買單拉升，最高上漲9.54%，收盤報(bào)5.08元，上漲5.39%。

    樂(lè)視網(wǎng)全天成交金額放出天量，達(dá)到41.1億元，成交量達(dá)到878.37萬(wàn)手，換手率達(dá)到29.06%。不過(guò)，如今樂(lè)視網(wǎng)開板前后的天量成交，并非全然機(jī)構(gòu)所為，資金流向呈現(xiàn)出明顯的機(jī)構(gòu)出逃而游資接盤的特征。

    此外，樂(lè)視網(wǎng)2月8日晚間公告，經(jīng)公司確認(rèn)，公司持股5%以上股東在股票交易異常波動(dòng)期間未買賣公司股票。另外，公司也將持續(xù)關(guān)注賈躍亭股份變動(dòng)情況。

    機(jī)構(gòu)撬板出逃

    游資接盤

    2月8日樂(lè)視網(wǎng)跌停開盤，不過(guò)瞬間出現(xiàn)幾十筆上萬(wàn)手的買單在跌停價(jià)位買入樂(lè)視網(wǎng)。雖然大資金沒(méi)能開盤就砸開跌停板，但是隨著大資金持續(xù)買賣，跟風(fēng)資金進(jìn)入，9點(diǎn)35分樂(lè)視網(wǎng)終于打開跌停板，并且呈現(xiàn)出直線拉升之勢(shì)。

    樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)拉升后不久，大資金涌入明顯減少，反而是出現(xiàn)大量資金高位出逃的情況。另一方面，游資站出來(lái)接盤。同花順數(shù)據(jù)顯示，全天樂(lè)視網(wǎng)大單與超大單資金流出達(dá)到10.02億元，相對(duì)應(yīng)的中小單資金流入則有10.02億元。

    2月8日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，樂(lè)視網(wǎng)主力資金的賣出力度顯著高于買入力度。買入方面，買入前五合計(jì)占總成交比例為8.38%；賣出方面，賣出前五合計(jì)占總成交比例為13.41%。廣發(fā)證券深圳深南東路營(yíng)業(yè)部高居賣一席位，賣出1.32億元，該席位2月7日也曾現(xiàn)身樂(lè)視網(wǎng)賣出榜單。此外值得注意的是，兩家機(jī)構(gòu)席位分列賣三和賣五，分別賣出1.11億元與9510.94萬(wàn)元。

    其實(shí)，2月7日樂(lè)視網(wǎng)已出現(xiàn)成交量明顯增加的趨勢(shì)，從當(dāng)日樂(lè)視網(wǎng)早盤天量買單涌入的情況看，也并非機(jī)構(gòu)資金大量買入樂(lè)視網(wǎng)，而是機(jī)構(gòu)誘單情況下，中小投資者接盤導(dǎo)致的天量成交。

    2月7日樂(lè)視網(wǎng)早盤天量成交期間的大資金動(dòng)向顯示，當(dāng)天9點(diǎn)52分以后，連續(xù)出現(xiàn)幾筆大資金買賣，此后大資金就開始連續(xù)大筆賣出樂(lè)視網(wǎng)，僅零星出現(xiàn)大資金買入樂(lè)視網(wǎng)的情況。

    樂(lè)視網(wǎng)當(dāng)日龍虎榜數(shù)據(jù)同樣證明了這一點(diǎn)。賣出金額前5名賣出總計(jì)1.96億元，占當(dāng)天總成交金額49.44%；而樂(lè)視網(wǎng)買入金額前5名買入總計(jì)3819.94萬(wàn)元，僅占當(dāng)天總成交金額的9.63%。

    賣出方面，光大證券北京東中街營(yíng)業(yè)部賣出6241萬(wàn)元居首，國(guó)泰君安深圳益田路營(yíng)業(yè)部賣出5825萬(wàn)元，一家機(jī)構(gòu)賣出2168萬(wàn)元。而買入方面前兩席，東方證券杭州龍井路營(yíng)業(yè)部買入1447萬(wàn)元居首，網(wǎng)信證券沈陽(yáng)興華南街營(yíng)業(yè)部買入802萬(wàn)元。

    對(duì)于2月7日的放量交易，一位接受采訪的TMT行業(yè)券商分析師稱，應(yīng)該是機(jī)構(gòu)在試驗(yàn)?zāi)壳爸行⊥顿Y者對(duì)于當(dāng)前價(jià)位買入樂(lè)視網(wǎng)的意愿，這也是為后續(xù)資金砸開樂(lè)視網(wǎng)跌停板做個(gè)準(zhǔn)備，畢竟大資金砸開后也需要中小投資者接力才能讓樂(lè)視網(wǎng)徹底開板。

    抄底還是拋售？

    截至2017年9月30日，樂(lè)視網(wǎng)的股東總數(shù)為18.59萬(wàn)戶，其中流通A股的戶均持股數(shù)達(dá)到1.37萬(wàn)股。這次樂(lè)視網(wǎng)復(fù)牌以來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)從15.33元跌至如今的5.08元，戶均損失達(dá)到14.04萬(wàn)元。

    其實(shí)無(wú)論是機(jī)構(gòu)撬板還是游資接盤，對(duì)于投資者而言，最關(guān)注的還是樂(lè)視網(wǎng)開板之后是否值得持有或者買入。

    就此，記者采訪了一位仍持有樂(lè)視網(wǎng)股票的小投資者，對(duì)方表示，“我之前投了幾萬(wàn)塊錢在樂(lè)視網(wǎng)上，現(xiàn)在虧得一塌糊涂，但是看到樂(lè)視網(wǎng)開板沒(méi)多久我就賣了，主要心里不舒服，后面樂(lè)視網(wǎng)漲跌都和我沒(méi)關(guān)系了。”

    眼見(jiàn)樂(lè)視網(wǎng)開板走高，有的投資者已經(jīng)躍躍欲試想嘗試抄底。記者身邊的一位私募基金人士就表示，“樂(lè)視網(wǎng)3元到4元，我肯定抄底，再怎么跌也不至于這樣，樂(lè)視網(wǎng)和ST保千里還是不一樣的，樂(lè)視網(wǎng)背后有孫宏斌不說(shuō)，市場(chǎng)與公眾認(rèn)知也高很多，流動(dòng)性就強(qiáng)很多。”

    但是，香頌資本執(zhí)行董事沈萌則建議中小投資者不要嘗試抄底，“中小投資者不要想了，只可能是機(jī)構(gòu)才有機(jī)會(huì)從樂(lè)視網(wǎng)這樣兇險(xiǎn)的股票上套利，而且抄底首先要有底，現(xiàn)在判斷樂(lè)視網(wǎng)快到底部是盲目的。”

    東莞證券分析師也表示，樂(lè)視網(wǎng)目前沒(méi)有抄底的價(jià)值，樂(lè)視網(wǎng)此前的2017年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，其當(dāng)年凈利潤(rùn)預(yù)虧超過(guò)116億元，樂(lè)視網(wǎng)債務(wù)很重，當(dāng)前并不是抄底的好時(shí)機(jī)。

    從歷史經(jīng)驗(yàn)看，樂(lè)視網(wǎng)近期開板，快速進(jìn)入抄底獲利的可能性也不大。2017年A股出現(xiàn)連續(xù)一字跌停超過(guò)5個(gè)交易日的上市公司有12家，這些公司在開板后的第一天、第一周和前兩周的股價(jià)分別下跌達(dá)到-4.14%、-5.43%和-6.43%。不過(guò)目前樂(lè)視網(wǎng)在開板第一天已經(jīng)大漲超5%，后續(xù)能否持續(xù)上漲還有待檢驗(yàn)。

    實(shí)控人之爭(zhēng)

    隨著樂(lè)視網(wǎng)開板，考慮目前樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)較停牌前已下跌近七成，當(dāng)前樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)已大概率低于賈躍亭所質(zhì)押樂(lè)視網(wǎng)股權(quán)的平倉(cāng)線。受此影響，賈躍亭所質(zhì)押股權(quán)是否會(huì)平倉(cāng)，以及孫宏斌能否通過(guò)賈躍亭股權(quán)質(zhì)押被平倉(cāng)而被動(dòng)上位樂(lè)視網(wǎng)實(shí)控人，成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)。

    賈躍亭目前持有樂(lè)視網(wǎng)10.24億股股份，占總股本的25.67%，為樂(lè)視網(wǎng)實(shí)控人。不過(guò)，賈躍亭所持有樂(lè)視網(wǎng)股份中10.2億股已質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，10.24億股被北京市第三中級(jí)人民法院等司法機(jī)關(guān)凍結(jié)。

    雖然樂(lè)視網(wǎng)并未公告公司股價(jià)低于賈躍亭股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)線，但是樂(lè)視網(wǎng)已經(jīng)數(shù)次公告提示實(shí)控人變更風(fēng)險(xiǎn)，稱賈躍亭股權(quán)質(zhì)押存在因無(wú)法及時(shí)追加擔(dān)保而被相關(guān)機(jī)構(gòu)處置的風(fēng)險(xiǎn)，從而可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變更。

    與此同時(shí)，孫宏斌則已經(jīng)在董事會(huì)與管理層面實(shí)現(xiàn)對(duì)樂(lè)視網(wǎng)的實(shí)際掌控。不僅自己坐穩(wěn)樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)之位，而且整個(gè)董事會(huì)幾乎都已經(jīng)改選為融創(chuàng)系代表，公司經(jīng)營(yíng)層高管同樣也在孫宏斌的掌控之下。

    目前，孫宏斌唯獨(dú)缺乏從股權(quán)層面實(shí)現(xiàn)對(duì)樂(lè)視網(wǎng)的全面控制。孫宏斌實(shí)際控制的融創(chuàng)中國(guó)僅通過(guò)天津嘉睿在2017年1月入股樂(lè)視網(wǎng)，擁有樂(lè)視網(wǎng)8.56%的股權(quán)。

    《深交所上市公司股東及董監(jiān)高減持股份實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，因司法強(qiáng)制執(zhí)行、執(zhí)行股權(quán)質(zhì)押協(xié)議、贈(zèng)與、可交換債換股、股票權(quán)益互換等減持股份的，適用本細(xì)則。因此，賈躍亭所持有樂(lè)視網(wǎng)股權(quán)，即使幾乎全數(shù)被質(zhì)押且遭到司法凍結(jié)，也并不會(huì)全部快速被處置，而應(yīng)該需要按照減持細(xì)則來(lái)逐步處置。也就是說(shuō)只要孫宏斌目前不主動(dòng)大幅增持樂(lè)視網(wǎng)，暫時(shí)無(wú)法短期內(nèi)超過(guò)賈躍亭的持股數(shù)量。

    另外，樂(lè)視網(wǎng)2017年三季報(bào)顯示，賈躍亭所持有10.24億股樂(lè)視網(wǎng)股份目前全部為限售股。此后，賈躍亭所持有股份均未出現(xiàn)解禁的情況。對(duì)此，一位信托人士表示，在賈躍亭持有股份是限售股的情況下，只能等股份解禁以后才能處置。而賈躍亭的這部分股份又同時(shí)被司法凍結(jié)，只能等法院判決后，按照輪候順序進(jìn)行償還。

    所以，在諸多條件與法規(guī)的約束之下，近期孫宏斌通過(guò)賈躍亭股權(quán)質(zhì)押被平倉(cāng)來(lái)被動(dòng)成為樂(lè)視網(wǎng)實(shí)控人的可能性并不存在。只要孫宏斌不大幅增持，賈躍亭仍將在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)以樂(lè)視網(wǎng)實(shí)控人的身份存在。