碩貝德轉(zhuǎn)讓科陽光電控股權(quán) 接盤方大港股份加碼集成電路

    3月20日晚間，大港股份和碩貝德兩家上市公司齊齊發(fā)布公告，大港股份就收購(gòu)蘇州科陽光電科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“科陽光電”）65.58%股權(quán)一事與碩貝德達(dá)成了協(xié)議，碩貝德是科陽光電的控股股東，現(xiàn)持有71.15%的股份。

    根據(jù)公告，雙方已于3月20日簽署框架協(xié)議，股份轉(zhuǎn)讓交易金額預(yù)計(jì)不超過1.8億元。但由于大港股份系鎮(zhèn)江市國(guó)資委旗下控股的企業(yè)，本次交易尚需報(bào)國(guó)資部門審批，交易價(jià)格也將以經(jīng)過國(guó)資部門審核備案的評(píng)估報(bào)告對(duì)應(yīng)評(píng)估值作為最終交易價(jià)格。

    大港股份加碼集成電路

    公告顯示，科陽光電主要經(jīng)營(yíng)半導(dǎo)體集成電路產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造及封裝測(cè)試等服務(wù)，是國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的先進(jìn)TSV封裝廠商。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，科陽光電在2017年及2018年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.49億元、2.99億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1293.40萬元和1126.15萬元。截至2018年底，科陽光電的凈資產(chǎn)為1.76億元。

    大港股份旗下子公司艾科半導(dǎo)體為國(guó)內(nèi)獨(dú)立第三方集成電路測(cè)試企業(yè)。因此，大港股份認(rèn)為，本次收購(gòu)是公司結(jié)合自身發(fā)展戰(zhàn)略，在集成電路測(cè)試的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈到封裝領(lǐng)域。

    集成電路原先并非是大港股份的主要業(yè)務(wù)，公司是在2016年通過重大資產(chǎn)重組的方式，以10.8億元的價(jià)格收購(gòu)艾科半導(dǎo)體，從而切入了集成電路測(cè)試服務(wù)等業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)交易對(duì)方承諾，艾科半導(dǎo)體在2015年-2017年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于6500萬元、8450萬元和1.045億元。

    從實(shí)際情況來看，艾科半導(dǎo)體在2015年-2017年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6624.31萬元、1.13億元和1.12億元，三年累計(jì)實(shí)現(xiàn)2.91億元凈利潤(rùn)，完成了三年承諾凈利潤(rùn)總數(shù)的114.72%。

    不過，到了2018年，情況有所變化。公司進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試后，發(fā)現(xiàn)收購(gòu)艾科半導(dǎo)體形成商譽(yù)存在減值跡象，經(jīng)初步估算，對(duì)上述商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備2.22億元。根據(jù)2018年業(yè)績(jī)快報(bào)，大港股份預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)為-5.49億元。

    碩貝德聚焦天線

    本次交易中，大港股份擬受讓的科陽光電65.5831%股權(quán)不僅來自于碩貝德一方，還包括周芝福、東宏升投資、劉金奶等多位其他股東，本次交易完成后，作為主要賣方的碩貝德仍將保留科陽光電16.63%的股權(quán)，但不再將科陽光電納入公司合并報(bào)表。

    事實(shí)上，雖然科陽光電在TSV封裝領(lǐng)域位列領(lǐng)先地位，但對(duì)于碩貝德的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)比例并不大。碩貝德在2017年和2018年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5777.98萬元和6187.47萬元（注：2018年為業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)），而科陽光電同期貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)（以71.15%持股比例計(jì)算）均不到碩貝德整體業(yè)績(jī)的1/6。

    事實(shí)上，碩貝德更在意的還是天線射頻主業(yè)。2017年，公司確立了“兩個(gè)聚焦、一個(gè)強(qiáng)化”的戰(zhàn)略，即通過“聚焦高端天線射頻技術(shù)、聚焦國(guó)際一流客戶，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理”重新回歸上市初期的國(guó)內(nèi)3C天線領(lǐng)軍地位。

    碩貝德2018年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司天線業(yè)務(wù)在核心客戶中的份額有所突破和提升，其營(yíng)業(yè)收入從2017年的約5.54億元增長(zhǎng)到約6.59億元，凈利潤(rùn)從2017年的約3600萬元增長(zhǎng)到約4300萬元，天線業(yè)務(wù)收入保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)有所增加，盈利能力逐步增強(qiáng)。

    其中，5G天線業(yè)務(wù)取得一定突破，2018年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約37.44萬元，對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)影響有限。碩貝德同時(shí)強(qiáng)調(diào)，目前公司5G業(yè)務(wù)尚處于起步階段，出貨量較少，除5G天線已批量出貨外，毫米波芯片模組和5G射頻模組還處于流片或樣品測(cè)試階段，產(chǎn)品能否研發(fā)成功并獲得市場(chǎng)訂單尚存在較大不確定性。

    而本次對(duì)外轉(zhuǎn)讓科陽光電控股權(quán)，碩貝德表示，會(huì)在當(dāng)期產(chǎn)生一定的投資收益，對(duì)公司2019年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將產(chǎn)生一定影響。而本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得的資金將用于公司5G相關(guān)領(lǐng)域投資布局。