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2017年深市并購重組成績單出爐

2018-02-13 05:02  來源:中國證券報

    2月12日,深交所發(fā)布2017年深市并購重組情況總結,去年深市重大資產(chǎn)重組呈現(xiàn)出數(shù)量和金額雙雙下降、重組環(huán)境和質量雙雙提升的態(tài)勢。深交所有關負責人表示,2018年深交所將繼續(xù)切實強化并購重組監(jiān)管,提升資本市場服務實體經(jīng)濟能力,把握新機遇,實現(xiàn)新作為。

    并購重組回歸理性

    深交所數(shù)據(jù)顯示,2017年,深市停牌籌劃重大資產(chǎn)重組353家次,同比減少14.1%;披露重大資產(chǎn)重組方案合計217家次,同比減少33.6%;涉及交易金額4726.7億元,同比下降54.5%。雖然并購重組數(shù)量下降,但質量顯著提升,并購重組市場開始由高速發(fā)展轉變?yōu)楦哔|量發(fā)展,并呈現(xiàn)四大特征。

    第一,產(chǎn)業(yè)邏輯主導并購市場發(fā)展,驅動公司聚焦主業(yè)。去年深市披露的217家次重組方案中,產(chǎn)業(yè)整合方案占比達59%,同比提高4個百分點。

    第二,評估增值率明顯下降,市場逐步回歸理性。去年,深市上市公司并購重組收購標的剔除異常值后平均評估增值率為586%,增值幅度同比下降逾三成。

    第三,重組上市熱潮漸退,募集配套資金規(guī)模大幅下降。去年,受重組新規(guī)及再融資新規(guī)影響,深市僅4家上市公司披露重組上市方案,同比減少56%;披露的并購重組方案擬募集配套資金金額合計775.8億元,同比減少76.0%。

    第四,助力國有企業(yè)深化改革,服務國家戰(zhàn)略。深交所先后推進完成招商蛇口和招商公路吸收合并方案,實現(xiàn)招商局板塊整合,成為國有企業(yè)發(fā)揮資本市場功能踐行國家戰(zhàn)略的典范之作。

    重組環(huán)境明顯凈化

    針對市場并購重組存在的種種亂象,2017年,深交所不斷加強監(jiān)管力度,進行強力打擊。數(shù)據(jù)顯示,去年深交所召開重組會136次,審核230家次的重組信息披露文件,發(fā)出重組問詢函件250余份,就37家次重組方案存在的問題請示證監(jiān)會,其中有16家次重組方案在“刨根問底式”監(jiān)管下終止。

    自重組新規(guī)實施以來,重組上市的方案雖有所減少,但市場上利用三方交易、突擊打散標的股權、委托表決權等方式規(guī)避重組上市的情形依然存在。針對此類“涉嫌規(guī)避重組上市”的方案,深交所進行嚴格審查,針對上市公司控制權與主營業(yè)務穩(wěn)定性、交易資金來源等進行“刨根問底式”問詢,遏制監(jiān)管套利。

    去年以來,“清殼式”重組問題逐漸突顯,上市公司存在淪為“空殼”的風險。深交所重點關注異常重組方案,針對市場“玩跨界”“清殼式”重組等亂象,深入追蹤跨界收購標的的業(yè)績真實性,強化重組方案對業(yè)績真實性、持續(xù)盈利能力、估值合理性等內容的披露。

    此外,去年以來,個別公司以籌劃重大資產(chǎn)重組的名義長期停牌,以躲避市場下跌風險。針對上述情況,深交所要求上市公司申請停牌時提供充分、有效的證明材料,嚴格控制停牌時間,防范“忽悠式”重組停牌。

    此外,深交所還密切跟蹤重組“三高”問題,對標的資產(chǎn)業(yè)績大幅波動或業(yè)績精準達標等異常情況保持高度敏感,有效利用網(wǎng)絡公開信息、同行業(yè)財務數(shù)據(jù)等發(fā)掘線索,加強后續(xù)監(jiān)管。

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