多舉措提振市場信心 低價股公司密集發(fā)布利好

    本報記者 吳曉璐

    6月30日晚間，5家股價低于2元的非ST類上市公司發(fā)布大股東增持、上市公司回購或重組公告，次日公司股價皆大漲，其中，亞泰集團、吉視傳媒、棕櫚股份、海航控股等4家公司以漲停價收盤，平潭發(fā)展收盤上漲近7%。

    據(jù)記者不完全統(tǒng)計，6月份以來，有43家低價股公司（截至7月1日收盤價低于2元且剔除ST類公司）發(fā)布增持、回購或并購重組等利好公告。

    “通常情況下，上市公司發(fā)布利好公告，在短期內(nèi)能對股價產(chǎn)生正面影響。”中國銀河研究院首席策略分析師楊超在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    利好公告提振市場信心

    近日，隨著二級市場波動，一批非ST股股價降至1元左右。在股價走低過程中，部分公司和高管出手，以增持、承諾不減持、回購或重組等方式，提振投資者信心。同時，增持回購也是上市公司回報投資者的重要方式，而資產(chǎn)重組是上市公司提質(zhì)增效的手段。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月1日，43家低價股公司自6月份以來發(fā)布增持、回購、重組、剝離不良資產(chǎn)等利好公告。具體來看，23家次發(fā)布增持公告，22家次發(fā)布回購公告，11家次發(fā)布并購重組公告（未去重）。

    在上述股價大漲的5家公司中，亞泰集團同時發(fā)布控股股東指定長發(fā)集團增持公司股份的公告，以及股東“金塔投資”承諾1年內(nèi)不減持的公告；吉視傳媒擬與控股股東進(jìn)行資產(chǎn)置換，置入控股股東旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；棕櫚股份同時發(fā)布控股股東增持和提議回購計劃；海航控股發(fā)布控股股東之一致行動人增持計劃；平潭發(fā)展在發(fā)布回購計劃的同時，稱公司控股股東、實際控制人以及董監(jiān)高未來半年無減持計劃。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，低價股公司的上述操作，可以向市場傳遞公司大股東、管理層對公司未來發(fā)展的信心，并可能吸引新的投資者。然而，長期來看，股價的穩(wěn)定和上漲還是需要公司基本面的支撐。

    楊超表示，一般而言，市場會將增持、回購行為解讀為公司大股東、管理層對自身價值的認(rèn)可和對未來發(fā)展的信心，這些利好信息會增加投資者的關(guān)注和興趣，使得買盤增加，以此對股價形成支撐。但是，利好公告的效果也受到市場情緒與公司基本面等多重因素的影響。

    根本在于提高公司成長性和創(chuàng)新力

    除了增持、回購和并購重組，市場人士認(rèn)為，低價股公司還可以通過提高透明度，積極與投資者溝通減少信息不對稱，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)等方式，向投資者傳遞信心，讓投資者發(fā)現(xiàn)公司的價值，進(jìn)而提振股價。從長遠(yuǎn)來看，上市公司要吸引源源不斷的投資者，還是要做優(yōu)做強主業(yè)，提高核心競爭力，以及不斷提高公司創(chuàng)新能力。

    楊超表示，首先，低價股公司可以通過發(fā)布透明的財務(wù)報告和業(yè)務(wù)更新，來向投資者傳遞公司穩(wěn)健的經(jīng)營狀況和清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，增加投資者對公司未來發(fā)展的信心。其次，可以加強與投資者的溝通，包括投資者會議、路演和定期的業(yè)務(wù)進(jìn)展報告，及時回應(yīng)市場關(guān)切，減少信息不對稱，避免市場誤解和股價的不必要波動。最后，公司應(yīng)持續(xù)優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，提高運營效率和盈利能力，確保業(yè)績的穩(wěn)定增長，以實際業(yè)績支撐股價的長期穩(wěn)定。

    田利輝認(rèn)為，低價股公司可以通過增強透明度、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方式來向投資者傳遞信心，提振股價。更透明地公布公司財務(wù)狀況和業(yè)務(wù)發(fā)展計劃，有效加強與投資者的溝通，及時回應(yīng)市場關(guān)切，往往是擺脫市場誤判的關(guān)鍵性舉措，這有助于消除投資者對公司的不確定性和疑慮，增強信任度和投資信心。同時，公司還可進(jìn)行資產(chǎn)重組或剝離非核心業(yè)務(wù)，以提高公司運營效率和盈利能力。

    但是，上市公司提振市場信心和股價，最根本在于提高公司的成長性和創(chuàng)新力。中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院金融學(xué)教授鄭志剛對《證券日報》記者表示，增持、回購、并購重組都是很好的市值管理手段，目的是向市場傳遞股價被低估的信號。但最根本的是，上市公司要堅持主業(yè)發(fā)展，不斷提升自身核心競爭力，要不斷加大研發(fā)力度，在創(chuàng)新方面有大的突破，因為資本是為創(chuàng)新與成長定價的。

    六方面判斷公司是否被低估

    談及投資者如何判斷公司估值是否被低估，楊超認(rèn)為，首先，應(yīng)深入分析公司的財務(wù)報表，關(guān)注其盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債狀況和現(xiàn)金流量等關(guān)鍵指標(biāo)，以及這些指標(biāo)隨時間的變化趨勢。其次，需要評估公司的行業(yè)地位、競爭優(yōu)勢、管理團隊和增長潛力，這些因素均對公司價值有重要影響。最后，投資者還應(yīng)警惕那些存在高負(fù)債、持續(xù)虧損、重大訴訟或負(fù)面新聞的公司。

    田利輝認(rèn)為，投資者判斷股票是否被低估或公司是否存在問題，需要從六方面入手，需要研究公司的財務(wù)報表和盈利前景，進(jìn)行基本面分析；需要與同行業(yè)其他公司比較市盈率、市凈率、股息率等指標(biāo)，進(jìn)行估值分析；需要了解公司所在行業(yè)的發(fā)展趨勢和競爭格局，評估公司在行業(yè)中的地位，進(jìn)行行業(yè)分析；需要考慮市場情緒對股價的影響，判斷政策導(dǎo)向和市場走向，進(jìn)行市場分析；需要評估公司治理質(zhì)量、管理水平和運營效率，進(jìn)行能力分析；需要識別影響公司業(yè)績的風(fēng)險因素，包括宏觀經(jīng)濟風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、公司特定風(fēng)險等，進(jìn)行風(fēng)險分析。

    “投資者在做出投資決策時，應(yīng)該綜合考慮上述因素，并根據(jù)自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險承受能力做出選擇。同時，考慮到股市的不確定性，分散投資和定期評估投資組合也是降低風(fēng)險的有效策略。”田利輝說。