本報記者 任世碧
6月份以來,電力板塊指數(shù)持續(xù)走強,截至6月28日收盤,板塊指數(shù)整體漲2.71%,跑贏大盤(上證指數(shù)月內(nèi)累計跌0.47%)。其中,13只個股月內(nèi)累計漲幅超10%,深南電A月內(nèi)累計漲幅達60.13%,排名第一,桂東電力以26.57%的月內(nèi)累計漲幅排名第二,新中港、閩東電力、南網(wǎng)能源等3只個股月內(nèi)累計漲幅也均超15%。
表:6月份以來累計漲幅超10%的電力股
制表:任世碧
對此,分析人士表示,高溫天氣催化用電需求持續(xù)攀升,電力行業(yè)有望迎來盈利改善和價值重估。
5月份電力行業(yè)利潤增長40.7%
據(jù)中國天氣網(wǎng)消息,近期,北方地區(qū)再現(xiàn)極端高溫天氣,其中北京觀象臺觀測史上首次出現(xiàn)連續(xù)三日超40℃。隨著經(jīng)濟復(fù)蘇、高溫天氣影響加大,預(yù)計2023年全國全社會用電量將同比增長6%至8%,尤其是夏季全國電力供需偏緊。根據(jù)國家能源局預(yù)計,今年全國最大電力負(fù)荷將超過13.6億千瓦,較去年有較大的增長。
近期,多省用電負(fù)荷攀升。5月31日,南方最高用電負(fù)荷同比去年5月份最高用電負(fù)荷增加18%。6月份以來江蘇電網(wǎng)日均用電負(fù)荷持續(xù)保持在1億千瓦左右,同比同時段高近1000萬千瓦。中電聯(lián)預(yù)計,2023年迎峰度夏期間南方、華東、華中區(qū)域電力供需形勢偏緊,存在電力缺口。
機構(gòu)普遍認(rèn)為,在電力供需偏緊的環(huán)境下,2023年電力行業(yè)盈利有望改善。
6月28日,國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師孫曉解讀5月份工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)稱,電氣水行業(yè)利潤保持快速增長。5月份,電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤同比增長35.9%,繼續(xù)保持快速增長。分行業(yè)看,隨著迎峰度夏電力保供深入推進,發(fā)電量持續(xù)增長,電力行業(yè)利潤增長40.7%。
今年一季度,電力行業(yè)上市公司盈利有所改善。同花順數(shù)據(jù)顯示,在94家電力行業(yè)上市公司中,49家公司今年一季度歸母凈利潤同比增長,占比逾五成。其中,22家公司今年一季度歸母凈利潤同比翻番。
接受《證券日報》記者采訪的川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示,根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年前5月制造業(yè)用電量同比增長4.5%,預(yù)計全年用電需求將維持增長態(tài)勢。原材料價格方面,自從去年國家采取多種措施對煤價進行調(diào)節(jié),目前煤炭價格維持穩(wěn)定,進入6月份后有小幅上漲,但幅度有限,好于去年同期。新能源發(fā)電方面,光伏組件價格大幅回落的同時發(fā)電效率有所增長,光伏機組全壽命周期內(nèi)部收益率顯著提升。因此,2023年電力企業(yè)盈利情況相較于去年預(yù)計有明顯改善。
國盛證券分析師張津銘表示,高溫催化用電需求持續(xù)攀升,考慮到水電來水情況仍難預(yù)測,今年夏天火電預(yù)計將發(fā)揮重要作用,發(fā)電量或?qū)⒈3州^快增速,2023年火電企業(yè)盈利有望持續(xù)改善。
資金借道ETF基金布局電力賽道
近期,市場資金借道ETF基金布局電力賽道,東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至6月28日,電力類ETF基金總份額達48.35億份,與5月底的總份額41.26億份相比,增幅達17.18%,期間累計凈申購資金達6.07億元。其中,有5只電力類ETF基金月內(nèi)份額實現(xiàn)增長,電力ETF(561560)月內(nèi)份額增長居首,達到93.39%,電池ETF份額達5.01億份;電力ETF基金(561700)、電力ETF(159611)月內(nèi)份額分別增長18.44%、14.47%。
對于電力行業(yè)的投資機會,陳靂表示,今年主要看好火電板塊。去年因煤價原因,部分火電企業(yè)出現(xiàn)虧損,今年煤價總體維持穩(wěn)定,目前港口和電廠庫存數(shù)據(jù)上看煤炭庫存較多,未來上漲預(yù)期有限。收入端方面電價改革后,電力交易市場數(shù)據(jù)顯示部分省市火電價格上浮接近20%的上限,收入持續(xù)增加,看好火電企業(yè)盈利修復(fù)帶來的投資機會。
排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康對記者表示,進入今年夏季,高溫天氣頻出,疊加厄爾尼諾現(xiàn)象的影響下,北方多地遭遇高溫炙烤,高溫影響面積達45萬平方公里,用電需求進入高峰期。在成本下降和毛利率提升的背景下,電力板塊存在業(yè)績改善預(yù)期:首先,電力市場化改革增強了電力的商品屬性;其次,長協(xié)煤新政穩(wěn)步推進,履約比例提升,電力企業(yè)成本可控。
中信證券表示,電力板塊投資選擇四條主線:首先,受益低利率和電量增長周期來臨共振的龍頭水電;其次,受益燃料及硅料成本端下行預(yù)期不斷強化的火電龍頭以及綠電運營商;其三,受益數(shù)字化和新興電力系統(tǒng)相互融合的功率預(yù)測、虛擬電廠等標(biāo)的;最后,受益于毛差有望修復(fù)且氣量重拾增長的優(yōu)質(zhì)城燃龍頭??紤]經(jīng)濟復(fù)蘇形勢面臨一定的不確定性,更強的確定性和樂觀的盈利增長前景是股價持續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異的關(guān)鍵。
(編輯 李波 白寶玉 策劃 趙子強)
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