年內(nèi)新成立持有期債基數(shù)量同比增長(zhǎng)逾150% 鼓勵(lì)投資者中長(zhǎng)期持有

    本報(bào)記者 方凌晨

    6月18日，平安基金發(fā)布旗下平安雙季鑫6個(gè)月持有期債券基金份額發(fā)售公告，又一只持有期債券基金在成立途中。今年以來(lái)，公募機(jī)構(gòu)積極布局持有期債券基金，截至6月18日，年內(nèi)新成立持有期債基67只（僅統(tǒng)計(jì)主代碼基金，下同），較去年同期成立數(shù)量26只增長(zhǎng)157.69%；同時(shí)，6月份以來(lái)已有約15只持有期債基正在申報(bào)過(guò)程中。

    持有期是指基金賣(mài)出和買(mǎi)入期間間隔的自然日，即持有基金的時(shí)間。持有期基金是在定開(kāi)型基金和封閉式基金的基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)的一款創(chuàng)新型產(chǎn)品，其特點(diǎn)是“申購(gòu)不受限，贖回受限”，即每個(gè)開(kāi)放日均可申購(gòu)，但有一定的持有期，未滿(mǎn)持有期的份額不允許贖回，持有期結(jié)束后方可自由贖回；同時(shí)，不同時(shí)間買(mǎi)入的份額會(huì)逐筆鎖定，逐筆提示到期時(shí)間。而與之看起來(lái)類(lèi)似的滾動(dòng)持有期基金雖也可隨時(shí)申購(gòu)，但贖回則不像持有期基金般自由，僅可在基金份額的每個(gè)運(yùn)作期到期日申請(qǐng)贖回，若在到期日未申請(qǐng)贖回，將自動(dòng)進(jìn)入下個(gè)運(yùn)作期。

    從目前市場(chǎng)上成立的持有期債券基金來(lái)看，持有期限設(shè)置較為靈活，有30天、60天、90天、180天、1年、18個(gè)月等不同持有期。細(xì)分投資類(lèi)型中涵蓋中長(zhǎng)期純債型基金、短期純債型基金、混合債券型一級(jí)基金、混合債券型二級(jí)基金等類(lèi)型。

    前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“債券基金設(shè)置持有期，一方面，方便基金管理人操作，因?yàn)橛幸欢ǖ某钟衅冢顿Y資金規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，基金管理人不用頻繁買(mǎi)賣(mài)債券，有利于減少日常申贖沖擊；另一方面，有利于引導(dǎo)培育投資者中長(zhǎng)期持有基金產(chǎn)品的習(xí)慣，而不是進(jìn)行短線(xiàn)操作。”

    “因債券的流動(dòng)性、久期不同，其對(duì)應(yīng)的收益也有所不同。債券基金設(shè)置不同的持有期，可以讓基金經(jīng)理更好地規(guī)劃產(chǎn)品的資產(chǎn)配置，在既定的持有期內(nèi)，保持基金資金流動(dòng)性的前提下，選擇較優(yōu)的投資標(biāo)的，為投資者帶來(lái)更好的回報(bào)。同時(shí)，也可以避免因短期市場(chǎng)波動(dòng)出現(xiàn)大量贖回，而導(dǎo)致基金出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。”排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力對(duì)記者進(jìn)一步分析表示。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，市場(chǎng)上共有持有期債券基金355只。在年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)靠前的產(chǎn)品中，景順長(zhǎng)城景頤招利6個(gè)月持有A、招商安悅1年持有A、南方永元一年持有A、睿遠(yuǎn)穩(wěn)益增強(qiáng)30天持有A、華泰保興尊睿6個(gè)月持有A、匯添富雙盈回報(bào)一年持有A、華安添利6個(gè)月持有A等產(chǎn)品的收益率均在4%以上；從持有期來(lái)看，多在6個(gè)月及以上。

    談及對(duì)于持有期債券基金的投資，楊德龍?zhí)崾荆?ldquo;投資者要有定期投資的耐心和準(zhǔn)備，在選擇投資產(chǎn)品時(shí)，可以關(guān)注一段時(shí)間內(nèi)債券基金的表現(xiàn)，同時(shí)投資時(shí)也可以適當(dāng)參考所投資基金產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)等，進(jìn)行綜合判斷。”

    卜益力認(rèn)為，不同持有期債券基金設(shè)置有不同期限的持有期，持有期較長(zhǎng)的債基，底層可能更傾向于配置久期較長(zhǎng)的債券，其收益表現(xiàn)對(duì)于市場(chǎng)利率更為敏感。對(duì)于投資者而言，也需要合理規(guī)劃自身的流動(dòng)性需求，選擇合適的持有期基金產(chǎn)品，確保在持有期內(nèi)有足夠的流動(dòng)資金應(yīng)對(duì)可能的支出。