募資2億多的職業(yè)教育云平臺(tái)項(xiàng)目停滯 洪濤股份還能追上風(fēng)口嗎？

    望著銀行卡上比以往少很多的工資數(shù)額，以及不見(jiàn)蹤影的年終獎(jiǎng)，宋杰（化名）這才意識(shí)到，自己可能追錯(cuò)了風(fēng)口。

    作為一家上市公司在北京海淀分部的員工，宋杰沒(méi)有想到，不到一年，自己所在的職業(yè)教育云平臺(tái)項(xiàng)目公司業(yè)務(wù)就陷入了停滯，全員調(diào)崗、薪資爭(zhēng)議隨之而來(lái)。

    3月底，已經(jīng)過(guò)了開(kāi)學(xué)季，北京市海淀區(qū)數(shù)碼大廈A座25層的深圳市前海洪濤教育科技有限公司海淀分公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)海淀分公司）卻一點(diǎn)也不忙碌。宋杰的同事們大多在等著來(lái)自深圳總部的說(shuō)法。

    宋杰的遭遇正是上市公司洪濤股份（002325，SZ）教育主業(yè)發(fā)展之路的一個(gè)縮影。在5年前的職業(yè)教育發(fā)展熱潮中，洪濤股份從建筑裝飾領(lǐng)域跨入教育領(lǐng)域，一邊“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”進(jìn)行外延式并購(gòu)，一邊內(nèi)生培育，自信滿(mǎn)滿(mǎn)欲打造新主業(yè)。

    但洪濤股份要抓住風(fēng)口并不容易。在公司披露的公告中，5年教育業(yè)務(wù)布局留下的，是其購(gòu)買(mǎi)的多家教育公司每年數(shù)千萬(wàn)元的商譽(yù)減值，其描繪的宏偉規(guī)劃在3年時(shí)間內(nèi)也沒(méi)有見(jiàn)效。

    春節(jié)過(guò)后，洪濤教育海淀分公司的員工高高興興地來(lái)上班，等公司發(fā)放期待已久的工資和年終獎(jiǎng)?？墒?，本該每月15號(hào)前發(fā)的工資，直到2月最后一天才打到工資卡。

    看著銀行卡上比以往少很多的工資數(shù)額，以及不見(jiàn)蹤影的年終獎(jiǎng)，海淀分公司的員工這才意識(shí)到出了問(wèn)題。洪濤教育海淀分公司成立于2018年4月，員工人數(shù)從最初不到10人到現(xiàn)在40人左右，主要負(fù)責(zé)職業(yè)教育云平臺(tái)的開(kāi)發(fā)，目前已經(jīng)開(kāi)發(fā)出教學(xué)平臺(tái)桃知APP。

    不只是薪酬數(shù)額減少，緊接著在3月1日，海淀分公司的員工收到一封集團(tuán)總部的郵件，對(duì)包括海淀分公司分在內(nèi)的洪濤教育管理層進(jìn)行調(diào)整，海淀分公司的同事陸續(xù)被約談。

    宋杰告訴記者，約談的主要內(nèi)容是：“海淀分公司要關(guān)掉了，員工需要調(diào)崗到洪濤在北京的其它分公司。之前的工資和公積金可以補(bǔ)齊，海淀分公司員工需要接受調(diào)薪——自愿放棄現(xiàn)有合同中的績(jī)效部分薪資。”

    另一位海淀分公司員工介紹，如不同意調(diào)崗，要么主動(dòng)離職，要么就一直拖著。之前欠的工資、年終獎(jiǎng)和公積金統(tǒng)統(tǒng)沒(méi)有，以后也不再繳納社保和公積金。入職不到半個(gè)月的員工被直接要求走人，更有簽了3年固定合同的同事，調(diào)崗到其他分公司，需要從3個(gè)月試用期干起。

    海淀分公司的一位管理人員向記者表示，公司的意思是裁撤海淀分公司，解散整個(gè)團(tuán)隊(duì)。但海淀分公司開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品命運(yùn)如何還不確定，應(yīng)該會(huì)交給新團(tuán)隊(duì)來(lái)做，且未來(lái)會(huì)以服務(wù)洪濤內(nèi)部的教育公司為主。

    對(duì)于公司的這種處理方式，海淀分公司的員工反應(yīng)不一。宋杰介紹，在3月初約談接近尾聲的時(shí)候，大部分員工都難以接受公司的條件，打算申請(qǐng)仲裁。目前，公司業(yè)務(wù)已經(jīng)陷入停滯，員工正與洪濤教育進(jìn)行“隔空較勁”。

    近日，多次致電以及發(fā)送采訪提綱給洪濤股份，截至發(fā)稿時(shí)尚未得到回復(fù)。同時(shí)，上市公司也沒(méi)有就相關(guān)業(yè)務(wù)停滯和員工爭(zhēng)議發(fā)布公告。

    此次人員和結(jié)構(gòu)調(diào)整，或許與公司虧損有關(guān)。資料顯示，3月18日，海淀分公司收到一份調(diào)整績(jī)效考核郵件有如下內(nèi)容：“眾所周知，公司在2018年經(jīng)營(yíng)困難，虧損嚴(yán)重。自2019年起，新的管理團(tuán)隊(duì)開(kāi)始接管海淀分公司，并努力扭轉(zhuǎn)公司整體局面。”新的管理團(tuán)隊(duì)入駐公司后發(fā)現(xiàn)一些問(wèn)題：“團(tuán)隊(duì)缺乏目標(biāo)績(jī)效管理的有關(guān)制度；其次，公司日常運(yùn)營(yíng)成本高企。”

    不過(guò)，有員工并不認(rèn)同公司的說(shuō)法，一位員工告訴記者，公司目前主要是薪酬支出和房租，每年不到一千萬(wàn)元。更為重要的是，公司項(xiàng)目正處在開(kāi)發(fā)初期，難以盈利。

    海淀分公司目前的困局背后，是其募資12億元欲打造的在線教育投資計(jì)劃。

    洪濤股份2016年發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券12億元，主要投向在線智能學(xué)習(xí)平臺(tái)及教育網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目、職業(yè)教育云平臺(tái)及大數(shù)據(jù)中心建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心及教師培訓(xùn)中心建設(shè)項(xiàng)目三個(gè)募投項(xiàng)目，計(jì)劃分別投資8億元、2.5億元和1.5億元。海淀分公司主要負(fù)責(zé)的是職業(yè)教育云平臺(tái)開(kāi)發(fā)。

    這些項(xiàng)目被寄予了深厚期望。以投資8億元的在線智能學(xué)習(xí)平臺(tái)及教育網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目為例，該項(xiàng)目建設(shè)期為2年，在建設(shè)期滿(mǎn)5年后達(dá)到穩(wěn)定期。建設(shè)完成后，預(yù)計(jì)爬升期內(nèi)平均每年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.19億元，平均每年為上市公司股東創(chuàng)造凈利潤(rùn)1.41億元。

    2016年底，洪濤股份募集資金投資主體——洪濤教育先后成立了北京、上海兩家分公司。不過(guò)，洪濤股份卻暫緩了對(duì)這些項(xiàng)目的投入，公司稱(chēng)當(dāng)時(shí)受建筑培訓(xùn)領(lǐng)域受有關(guān)政策的影響，部分資格考試取消或延期。截止到2018年上半年，這筆12億元資金投入不到十分之一。

    為了推動(dòng)項(xiàng)目發(fā)展，海淀分公司于2018年成立。該公司的一位員工透露，海淀分公司主要就是負(fù)責(zé)募投的職業(yè)教育云平臺(tái)及大數(shù)據(jù)中心建設(shè)項(xiàng)目。洪濤股份一位工作人員也表示，洪濤教育成立的三個(gè)分公司主要是負(fù)責(zé)不同的募投項(xiàng)目。

    “洪濤以前所說(shuō)的職業(yè)教育云平臺(tái)到底是什么，這個(gè)沒(méi)人講得清。”對(duì)于母公司不停調(diào)整產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方向，一位海淀分公司技術(shù)開(kāi)發(fā)人員坦言。而據(jù)一位海淀分公司市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)人員介紹，海淀分公司做的這個(gè)云平臺(tái)主要是面向院校，滿(mǎn)足其教學(xué)教務(wù)。而且，這個(gè)APP可以多機(jī)構(gòu)兼容。

    此外，海淀分公司成立之初，也有利好消息，彼時(shí)正值洪濤股份收購(gòu)四川的一家職業(yè)院校，職業(yè)教育云平臺(tái)可以直接在這些學(xué)校使用。不過(guò)，海淀分公司一位員工介紹，最開(kāi)始以為公司開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品會(huì)在洪濤教育體系內(nèi)用，后來(lái)發(fā)現(xiàn)公司沒(méi)有推進(jìn)此事。

    無(wú)奈之下，海淀分公司開(kāi)始自己做推廣。一位員工介紹，公司專(zhuān)門(mén)招聘了一位營(yíng)銷(xiāo)人員在山西地區(qū)試運(yùn)營(yíng)桃知APP，并簽了三家職業(yè)院校。他介紹說(shuō)，由于資源有限，當(dāng)時(shí)想先繞過(guò)招投標(biāo)這道坎，在職業(yè)院校內(nèi)小范圍試用，后面再考慮做增值服務(wù)。

    不過(guò)，這種有限的推廣對(duì)于特別依賴(lài)營(yíng)銷(xiāo)的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，效果非常有限。上述員工介紹，桃知APP大約有幾百人下載。他無(wú)奈地說(shuō)，短期內(nèi)在學(xué)校盈利很難。

    產(chǎn)品市場(chǎng)推廣方面陷入瓶頸的時(shí)候，洪濤教育開(kāi)始對(duì)產(chǎn)品的方向進(jìn)行調(diào)整。上述營(yíng)銷(xiāo)人員介紹，10月份后，產(chǎn)品的整個(gè)方向調(diào)整，優(yōu)先服務(wù)職業(yè)教育培訓(xùn)的兄弟公司——學(xué)爾森。“我們?cè)瓉?lái)做的是偏向?qū)W校使用的教學(xué)平臺(tái)。考試培訓(xùn)不是這樣，自己所有的教研都自己研發(fā)?？梢哉f(shuō)是兩個(gè)領(lǐng)域。”這位員工說(shuō)。

    然而，今年2月份，更改方向后的項(xiàng)目剛做了接近一大半，就出現(xiàn)了上述勞動(dòng)爭(zhēng)議的情況。

    與目前教育業(yè)務(wù)遇到的問(wèn)題相比，當(dāng)初由建筑裝飾主業(yè)踏入教育領(lǐng)域的洪濤股份可以說(shuō)是資本市場(chǎng)的寵兒。

    2014年6月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代職業(yè)教育的決定》，全面部署加快發(fā)展現(xiàn)代職業(yè)教育。隨即，A股市場(chǎng)上掀起了一波職業(yè)教育概念的炒作熱潮，一些與職業(yè)教育沾邊的個(gè)股股價(jià)大幅飆升。

    2015年，洪濤股份收購(gòu)考研培訓(xùn)機(jī)構(gòu)跨考教育，因而身披職業(yè)教育概念，公司股價(jià)應(yīng)聲而漲。公司當(dāng)時(shí)對(duì)教育業(yè)務(wù)盈利能力也是自信滿(mǎn)滿(mǎn)，在2015年9月舉行的收購(gòu)交流會(huì)上，公司預(yù)計(jì)2016年教育業(yè)務(wù)的利潤(rùn)會(huì)超過(guò)建筑業(yè)務(wù)。

    但事實(shí)上，教育業(yè)務(wù)的盈利能力遠(yuǎn)不如公司預(yù)期的那樣強(qiáng)勁。2015年是公司教育業(yè)務(wù)并表第一年，收入為1.19億元，而2016年公司教育業(yè)務(wù)收入只有2.77億元，遠(yuǎn)低于預(yù)期，利潤(rùn)也一直難以與建筑裝飾業(yè)務(wù)匹敵。

    洪濤股份高價(jià)收購(gòu)的教育資產(chǎn)也陷入困局。2.35億元收購(gòu)的跨考教育，只在2016年完成了承諾業(yè)績(jī)。2.96億元收購(gòu)的建筑工程教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)學(xué)爾森也未完成業(yè)績(jī)承諾，2016年與2017年連續(xù)虧損。

    洪濤股份描繪的職業(yè)教育市場(chǎng)遠(yuǎn)沒(méi)有那么美好。國(guó)內(nèi)IT職業(yè)教育龍頭企業(yè)達(dá)內(nèi)教育創(chuàng)始人韓少云在一個(gè)教育大會(huì)上介紹，職業(yè)教育是一門(mén)具有挑戰(zhàn)的生意，存在市場(chǎng)規(guī)模小，獲客成本高，客戶(hù)構(gòu)成復(fù)雜、支付能力差等問(wèn)題。

    由于是溢價(jià)收購(gòu)，這些收購(gòu)的資產(chǎn)也包含了高額的商譽(yù)?？缈冀逃a(chǎn)生商譽(yù)金額為2.39億元，學(xué)爾森則為2.83億元。因之，近幾年洪濤股份每年都要進(jìn)行四千萬(wàn)元左右的商譽(yù)減值，這也直接侵蝕了公司賬面利潤(rùn)。

    除了政策等外部環(huán)境的影響，對(duì)于洪濤股份教育業(yè)務(wù)不理想的原因，一位資深教育行業(yè)投資人士表示，洪濤股份收購(gòu)的這幾家教育公司沒(méi)有太多的協(xié)同效應(yīng)，投后管理方面也存在一些問(wèn)題。

    對(duì)于這些收購(gòu)的教育機(jī)構(gòu)各自為戰(zhàn)的分散狀況，洪濤股份也想過(guò)整合。2016年公司發(fā)行12億元可轉(zhuǎn)債涉足在線教育，正是為了應(yīng)對(duì)這一局面。但從海淀分公司目前的情況來(lái)看，顯然并未達(dá)到有效整合的目的。